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主题:利亚德投资者关系活动记录表
2020-020 投资者关 系活动类 别 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □其他(电话会议) 参与单位 名称及人 员姓名 胡叶倩文 中信证券 董轶 淡水泉资产 张磊 长盛基金 王洪祥 沣京资本 刘宇尘 银华基金 周喆 中邮基金 庞宇超 北京衍航投资 时间 2020 年 5 月 25 日 10:00-12:00 地点 电话 上市公司 接待人员 姓名 李楠楠 董事、董秘、副总经理 刘阳 投资者关系专员 投资者关 系活动主 要内容介 绍 本次投资者关系活动以现场参观和会议的方式进行。会议中, 公司董秘对公司战略调整以来公司取得的进展及目前情况进行了介 绍,并回答了投资者的提问。 一、Mini/Micro进展情况 1、合资公司情况 利亚德 Mini/Micro技术经三年研发,于19年上半年应用于实际 产品。对利亚德而言,我们是产业链的下游应用公司,上游有芯片 公司,现有模式下还有封装公司,当我们的Mini和Micro生产基地建 2 成后,可能打破原有产业结构,其中上游芯片是必要基础。公司本 身通过三年时间自主研发巨量转移技术,在下游方面通过直销和渠 道两种形式进行全球市场销售,对下游市场有控制,在上游方面与 晶元光电合资,保证在上游的技术和成本有一致性。目前公司和晶 元光电的合作形式是成立合资公司利晶微,双方股权各占50%,在管 理层有各自相应权限制衡。Mini和Micro新技术将来一定能够成为显 示的未来,市场空间可期待,一旦将来Micro巨量转移技术成熟,其 市场空间将被逐步打开。面对这样的未来市场,我们对利晶微公司 做了三年上市的规划,管理和研发层面利亚德和晶元光电均做了人 员外派。目前利晶微正按规划运行,包括年初公司注册到厂房装饰 装修、机器设备采购、研发设备采购均按计划进行,此后规划7月底 设备陆续到位、调试完成,8月进入试产阶段,10月正式投产,2021 年批量生产,产值将大幅提升,之后公司也将进一步做Mini/Micro 研发。 利晶微主要经营范围是:研发和生产以倒装封装、巨量转移为 主要生产工艺的Mini LED背光显示、Mini/Micro自发光显示产品。 预计5年内投资金额10亿元,分两个阶段实施。第一阶段是2020年7 月至-2022年12月,第二阶段是2023年至2025年,量产基地扩产, Micro LED自发光显示大规模量产。由于无锡市政府将此项目作为全 市最重要项目之一,不仅厂房方面有很大支持和优惠,公司各方面 装修采购也很顺利,公司人员也没有受到疫情太多影响,仍按计划 进行。 2、产品应用 主要是两方面应用: 一是背光产品应用,使用Mini芯片做笔记本电脑、LCD面板直下 式背光,直下式背光可以解决LCD亮度不够、色域不全问题,使全彩 背光显示效果大大提升,显示效果远优于现有侧光式显示。在销售 方面,合资公司负责销售的管理层目前正在跟进一些笔记本电脑, 3 LCD面板商等,沟通顺利。我们一方面在技术和产品上有优势,目前 传统模式和封装仍是主流,而我们可通过巨量转移方式大幅降低成 本,且利晶微将是第一家通过巨量转移技术量产背光模组的公司; 另一方面在客户资源上也有优势,会通过晶电和利亚德原有客户基 础推进利晶微产品销售,利晶微有利亚德和晶元光电在技术产品和 客户资源上的整体利用,优势很明显。 第二个应用是自发光显示模组,将利用利亚德的销售渠道进行 自发光产品推广,将来随着Mini/Micro自发光产品成本的大幅下降, 可以在做到尺寸更小、晶粒度更高的前提下,成本仍与现有显示产 品差不多,那么现有很多产品都会被替换,未来空间很大,这是我 们看好自发光产品的主要原因,市场上很多封装公司也在投资,晶 电也开始备货进行Mini/Micro芯片生产等等,可以看到Mini/Micro 成熟度越来越高,甚至在产品未出来前已有客户需求,因此市场发 展方向是不可逆的。正如当年小间距电视,虽然开始其成本很高, 但是随着研发和上游原材料使用方面不断加大技术投入,现在的小 间距产品比原有替代产品的价格更低,这个成本降低需要一个过程, 市场空间会随着成本下降越来越大,Mini/Micro一定也会走出小间 距这样的成本下降、市场空间逐步打开的势头,且其未来潜在市场 比小间距市场规模有几倍/几何倍数的扩大。 二、常规业务情况 1、板块概况及规划 19年是转型期的一年,从四轮驱动到后面的文化科技整合,公 司衍生出4大业务板块,虽然目前也是4大业务板块,但是在结构上 越来越倾向于智能显示板块,智能显示板块营收已调整至70%以上。 夜游经济板块则被压缩,由于该板块付款方式及项目获取类型、客 户类型等受政策影响较大,因此19年公司通过挑选一些优质项目承 接这种方式,将夜游经济板块控制在一定范围内,对公司不造成更 多影响。文化旅游板块,未来嫁接了声光电技术、虚拟娱乐技术的 4 文化消费一定是一个趋势,将慢慢替代传统旅游模式/文化体验模 式,公司一直在做文化市场培育,目前每年有6个亿左右营收规模, 都是通过新型模式创造出来,未来公司将会持续跟进,每年该板块 差不多会保持20%以上的增速。VR板块,之前一直是硬件和软件产品 销售作为实现营收的模式,19年公司开始培育解决方案模式,将公 司产品应用在不同的十多个行业中,结合行业特点提供特有解决方 案,2020年开始将继续深挖行业,尤其是如虚拟主播、直播等新兴 行业,并向传统行业(如培训、教育、医疗等)陆续渗透,提高营 收规模。目前公司VR板块的利润规模排在全球首位,但营收规模每 年增速只有20%,因此公司希望改变经营模式以扩大营收规模。 未来三年我们将沿着上述思路做发展调整,不断增加智能显示 占营收的比重,同时在显示领域提高市场占有率,扩大在显示板块 的影响力和营收。 2、新产品开发 针对传统显示屏和小间距产品我们将不断扩大产品销售规模, 增加市占率,同时将继续推进新产品全球市场推广。2019年,公司 智能显示业务中加入了两款新产品。 首先是透明屏,公司于2019年4月开发的该产品投放市场,当年 已实现2亿元订单,并在国庆70周年晚会等重要项目中应用。随着透 明屏产品的不断稳定成熟,应用的市场领域越来越广阔,比如玻璃 橱窗、玻璃幕墙、商业中庭、舞台舞美、各营业网点等。 第二是大屏幕视频会议系统,公司通过桌面方案整合屏和周边 其他的硬件。通过开放硬件平台,让系统集成商可以很好的将我们 的产品集成到方案中,也可以让更多的软件公司基于我们的硬件平 台去开发各种会议应用,最终面向不同的行业用户提供不同会议场 景。去年通过100寸液晶做小德通品牌,今年通过小间距电视做会议 市场硬件显示产品,另外公司对事业部进行了重新梳理,招聘资深 人士做产品完善和市场渠道拓展; 5 3、新市场拓展 第一个市场是消费电视市场。公司于19年11月新品发布会发布 了两个消费者品牌以及三款消费者电视产品。消费电视将通过利亚 德旗下美国PLANAR品牌和新创的LEMASS品牌打造顶级与高端搭配, 通过不同的品牌与产品策略,全面布局消费者电视市场。先是通过 100寸液晶做市场品牌推广,随着Mini/Micro的出现和成熟,未来将 采用Mini/MicroLED做消费电视。 第二个市场是影院市场。目前的电影片源大多有3D版本,但现 有的电影播放设备亮度低,使得3D电影观看效果较差,而LED屏幕亮 度高、色域全,可以提供更优质的体验,为影院创造更多的机会,, 比如大型团体活动、体育节目直播、电竞比赛、舞台剧演出等多种 需求的创新服务,带动电影行业的发展。公司一直有产品研发,目 前进展到DCI认证过程,疫情带来了一些进度影响,但是新产品有明 显替代趋势,只是时间问题。
三、投资者问题 1、利晶微的客户主要是哪些? 答:合资公司的产品主要是两类,一类是Mini背光产品,背光 的应用市场包括大尺寸LCD 显示,电竞等高端显示器,笔记本、平 板显示和车载显示。第二类是Mini/Micro 自发光LED,市场发展有 两大方向,分别是大尺寸LED显示和小尺寸LED显示。大尺寸的如应 用于指控大厅、高端商业及会议中心、家庭影院及家用大尺寸智能 LED电视等领域;小尺寸显示领域的应用将集中在穿戴式显示,如 watch、VR/AR眼镜等。 2、LED显示屏2019年增速较快的原因是什么? 答:2019年,LED显示屏增速达到44%,一方面是由于透明屏新 产品的加入,并将常规显示屏加入渠道销售模式,另一方面是因为 6 显示在夜游、文化等业务板块中的应用逐步增多。 3、未来利晶微自发光产品与利亚德小间距市场是否有部分重 合? 答:未来随着Mini/Micro LED技术成熟和成本的下降会有一部 分重合,主要是1.0点间距以下的市场。。 4、利晶微现在有订单了吗? 答:合资公司还未正式投产,暂时没有形成确定的订单,但客 户已经在跟进沟通。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通, 严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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