主题：海南航空转让6架飞机对公司运力影响有限

海南航空5.6亿元转让六架老旧飞机，有利于优化公司机队结构，提升公司整体盈利能力。公司短期内可用运力有所减少，但公司近年来运力扩张保持较快速度，所以对公司未来经营影响不大。

海南航空 (600221：6.19，0，↑0.32%)于12月15日公告，根据民航总局于08年12月下发的《关于应对国际金融危机促进行业平稳较快发展的十项措施》，为进一步优化公司机队结构，提升公司盈利能力，公司控股子公司中国新华航空有限责任公司拟将早期引进的六架波音737-300飞机经改装为货运飞机后进行转让，其中3架转让给香港国际航空租赁有限公司，转让价格为29,096.52万元；另外3架转让给扬子江快运航空有限公司，转让价格为26,903.8万元。交易总价约为56,000.32万元。

处置老旧飞机有利于优化公司机队结构。资料显示，这6架飞机均为上世纪90年代初期新华航空引进的首批波音737-300飞机，平均机龄达16年，已接近最大使用年限（客机使用寿命一般为20年左右）。由于机龄老化，该批飞机的燃油经济性和盈利能力较以前均有所下降，因此处置后有助于提高公司机队整体盈利能力。

公司短期内可用运力有所减少，但对公司未来经营影响不大。据了解，公司持有新华航空60%股份，而新华航空共有13架飞机（包括此次处置的6架老旧飞机），而截至2009年12月10日，公司运营的机队总规模达95架，且预计2010年全年公司运力增速仍将保持在20%以上，因此对公司整体运力影响不大。

值得注意的是，受让方均为海航集团旗下企业，此次交易属于关联交易。其中，香港国际航空租赁有限公司是一家从事飞机和船舶租赁的专业租赁公司；而扬子江快运航空有限公司为海航集团参股公司，海航集团有限公司持有其49%股权。

另外，公司并未披露此次交易的支付方式以及交易标的净值，改装所需费用等数据，且此次交易仍需股东大会批准。

公司是国内第四大航空运输公司，占国内民航客运市场10%左右的份额。除直接经营海南航空运输市场外，公司还持有新华航空60%股权、长安航空87%的股权和山西航空97%的股权，在海南、北京、西安、太原机场所占的市场份额分别为50%、10%、20%和20%。随着海南旅游业的恢复以及国际旅游岛的建设加快，公司加大了扩张力度，为将来更为广阔的发展空间奠定基础，预计09-10年公司运力增速分别为36%和20%。此外，公司于07年12月与海航集团签订受让招商证券2,977万股股权协议，转让价格每股20元，涉及金额59,545万元。

此前，公司决定终止受让渤海国际信托有限公司股权，并表示将尽快收回股权转让款8.3亿元及约0.8亿元利息，利息将计入当年利润。经初步测算，利息可增厚公司每股收益约0.026元，对公司当年业绩将产生一定正面作用。

另外，公司在08年底分别以6.18亿元和17.28亿元的价格收购了燕京饭店45%的股权、北京科航投资公司95%的股权。预计09年这两个项目将分别产生净利润0.97亿元和0.82亿元，将增厚公司09年EPS 0.05元（未考虑股份增发）。并且，董事会同意如果2009年12月31日前海航酒店集团仍未能协助公司完成燕京饭店股权过户手续，双方将终止原燕京饭店股权转让协议，海航酒店集团将在2009年12月31日后五个工作日内归还全部股权转让款61,856.7615万元并补偿资金成本，未来将继续关注该事项进展。

海南航空2009年三季报显示，公司1-9月实现每股收益0.099元，每股净资产1.84元，实现净利润35,049万元，同比增长598.34%，营业总收入113.66亿元，同比增长10.48%。截至12月15日收盘，公司A股股价报收6.17元，较前一交易日下跌1.28%。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。