主题：鞍钢股份:上调盈利预测

目前我们更加看好鞍钢的前景,我们认为随着国内汽车和家电需求继续保持增长,产品以中高端板材为主的鞍钢将收益。此外,随着全球市场的回暖,我们预计鞍钢的出口销售将有所回升。我们上调了售价假设,并将2010 年和2011 年盈利预测分别上调15.6%和46.6%。我们将A 股评级由持有上调至买入,将H 股评级由卖出上调至买入。
基于2.5 倍2010 年预测市净率,我们将A 股目标价由14.70 人民币上调至19.93 人民币。基于2.1 倍2010 年预测市净率(该股07-08 年间的平均市净率水平),我们将H 股目标价由12.50 港币上调至19.24 港币。

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