主题： 民生银行：大单涨停 空间犹在

异动原因：

　　
　　 民生银行是国内银行中唯一一家公司业务正在向事业部制转型的银行，目前民生银行公司业务中的地产、能源、冶金、交通和工商企业(中小企业)已经由原先总分行的管理模式转变为事业部的模式，贸易金融、金融市场和投资银行三个产品部门也设立了事业部。

　　
　　 投资亮点：

　　
　　 1、公司是我国第一家在银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行，目前已在全国21个城市设立了20家分行、1家直属支行，机构总数量为240家。成功取得了全国社会保障基金托管业务资格、从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用。

　　
　　 2、公司还持有海通证券3.86亿股，占总股本的4.43%；随着海通证券的借壳上市，公司的金融资产必将产生巨大收益。

　　
　　 3、内资银行所得税率基本在33%左右，营业税为5%，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初定调整至25%)。有望提高公司的收益。

　　
　　 4、我国经济总体呈现持续、快速发展的良好势头。近两年来，我国经济呈现“高增长、低通货”的良好局面。在落实科学发展观与构建和谐社会的纲领指引下，我国社会经济发展与经济增长方式将发生新的变化，银行业将获得新的发展空间。

　　
　　 负面因素分析1、几家大型国有银行先后上市，在资金实力、营业网点、管理基础和人员素质等方面具有明显的竞争优势；中小型股份制商业银行纷纷加快改革发展步伐，竞争能力不断提高；部分外资银行已在中国注册成立外资法人银行，全面参与国内金融市场的竞争。

　　
　　 2、过度流动性导致的存贷比下降与资金收益率降低并存，直接后果是利差空间的逐步收窄，对公司的经营产生一定的压力。




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