主题：峨眉山：获国际旅游大奖

峨眉山：获国际旅游大奖

1月30日，在联合国旅游经济促进会主办的2010国际旅游经济发展论坛上，峨眉山A(000888）峨眉山—乐山大佛风景区获“国际化最具魅力旅游目的地”奖。同时峨眉山A董事长马元祝获评“国际旅游创新风云人物”。

公司表示，峨眉山—乐山大佛风景区通过“中国第一山”建设，目前形成了以高48米的金顶十方普贤金佛为核心的新景区品牌形象。特别是在峨眉山高山区建成了全世界最壮观的自然观景台和世界上海拔最高的汉传佛教朝拜中心；中山区恢复建成了碧波如镜的清音平湖；低山区则新建成了集温泉、儒释道文化、风情餐饮、娱乐、住宿为一体的综合性休闲度假区，满足了观光游和休闲度假游等多层次需求。

安信证券：峨眉山A维持“增持-A”评级

公司2009年业绩再次大幅超出预期，原因在于管理改善与索道提价效应对业绩的推升作用再次得到了集中体现：公司今日公布了2009年业绩预增公告，全年EPS大约在0.34元～0.36元之间，这再次大幅超出了市场的预期。我们推测此次推升公司业绩再超预期的原因，仍旧来自于管理费用的大幅压缩和索道提价效应两大因素。我们调整公司2009年EPS到0.35元，暂时维持其2010年和2011年的EPS分别为0.45元和0.54元不变，待年报披露后再做调整；鉴于公司后续业绩弹性较高，而2010年估值低于行业平均水平，且利好因素将持续发挥作用，故而维持"增持-A"的投资评级不变。（安信证券）

峨眉山A：资产整合预期尚存目标价20元

事件：1月20日，峨眉山A发布2009年业绩预增公告称，其2009年实现净利润8000万元~8500万元，同比(比上一年)增长258%~281%。

点评：我们认为，游客人数快速恢复，是2009年峨眉山A经营业绩大幅攀升的首要原因。

而在2010年值得关注的是，峨眉山A整合管委会旗下资产具有较强的整合预期。目前，旅游市场的竞争已从单纯的景点之争演变到旅游路线之争，单一景点的吸引力已逐渐降低。据悉，成乐线上的峨眉山和乐山大佛就具有整合契机，整合后，两个景区的旅游营销将形成合力。从政策上看，大佛景区部分收益已曲线进入峨眉山A，不存在障碍，但对水上游船以及东方佛都的收购则需要地方政府的进一步支撑。我们对此持谨慎乐观态度。

此外，值得一提的是，我们预计，2009年峨眉山A净资产收益率将达到10%以上，为1998年以来的新高。

由此，我们认为，峨眉山A已成为旅游板块最具业绩弹性的重点公司之一。我们预测，峨眉山A2009-2011年EPS(每股收益)分别为0.35元、0.52元、0.66元。我们给予峨眉山A未来6-12个月20元的目标价，并维持“推荐”评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。