主题：保利地产：业绩高速增长 增持评级

　由于信贷环境的趋紧和政策压力的延续，房地产板块，尤其是像保利地产这样的大盘股短期并没有大的投资机会。但未来如果行业出现反弹或反转性机会，我们认为2010年保利地产将取代金地集团（600383）(600383)，成为首选品种。预计公司2010年、2011年每股收益分别为1.52元和2.16元，2010年每股收益预测较之前的每股1.35元上调0.17元。2009年销售高增长使得公司2010年业绩锁定性较高，按照2010年每股1.52元的盈利预测，已实现销售业绩87％。维持"增持"评级。（申银万国）

　　创元科技（000551）（000551）：完成对抚顺高科的收购后，盈利空间较大，给予"增持"评级

　　安信证券分析师发表报告指出，公司完成对抚顺高科收购后，电瓷绝缘子将成为其主要业务，盈利增长空间较大，故首次给予公司"增持"的投资评级。考虑抚顺高科的盈利，预测公司2010年EPS为0.447-0.464元，2011年为0.667元。

　　公司拟定向增发4600万股(含4600万股)，募集资金不超过34623.06万元，用于收购抚顺高科43％的股权，并对其增资，收购及增资完成后，公司将持有抚顺高科51％的股权。公司大股东认购33.7％，保持之前控股比例，目前增发项目已经通过证监会批准。

　　据悉，抚顺高科是一家专业生产高压、超高压电瓷绝缘子的制造业大型民营企业。其空心瓷套的研发水平处于领先地位，拥有较高的产品毛利率。分析师预计其2010年将实现收入4.2亿元，贡献EPS0.186元;2011年实现收入8亿元，贡献EPS0.355元。

　　收购前，创元科技控股子公司苏州电瓷主要生产的电瓷绝缘子以棒形电瓷绝缘子为主。通过收购抚顺高科部分股权并单方对其增资达到控股后，抚顺高科将成为创元科技在电瓷绝缘子业务上的另一重要平台，并可实现与苏州电瓷在资源和业务上的优势互补，发挥协同效应，从而加快产品升级和市场扩张，巩固和提升公司在国内电瓷行业的竞争地位，实现企业的专业化发展，使公司各类产品在瓷绝缘子行业中保持领先水平。而收购完成后，电瓷绝缘子在公司主营中将占到最大比例。(安信证券)



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