主题：信达国际：中交建目标价7.80元

　信达国际 冯恒健

　　09年上半年，中交建主要业务的一环基建建设营业额677.07亿元，急升38%。

　　期内新签合约高达1,283.3亿元，增37%，而基建建设尚未完成合约为3,016.8亿元，较08年底增加13.6%。4环业务合计，上半年新签合约高达1,554.4亿元，增长21%。

　　中交建设旗下A股振华重工(8.79,0.02,0.23%)早前发出通告，指与迪拜世界不存在直接的业务关系，而与"迪拜港口公司"签有合同。

　　截至目前为止，相关合同共有19个，未收款项折合约14.5亿港元，按中交建设持有振华重工50.66%权益，事件最坏情况对中交建设的收入影响只是7.3亿港元，占2008年总收入0.4%。

　　展望今年，原材料价格续于低位徘徊，加上息口低企，有利公司财务成本减轻，加上集团进一步加大铁路市场的开发力度，基于项目的盈利能力，较其他为高，预期对其中长线整体盈利能力起正面影响。

　　股价近1个月于7.00元水平频获支持，进取投资者可小注吸纳，目标上望7.80元。

　　买入价：7.00元(上日收市价：7.23元)

　　目标价：7.80元

　　支持位：6.20元



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