主题：申银万国：新技术加快黑电的更新速度

新技术的不断涌现加快了TV产品的更新速度，对黑电行业带来两方面的影响：一方面，提升估值。加速更新扩大了需求空间，突出电视机向消费电子演变的特性，估值取向由耐用消费品向消费电子转变；另一方面，影响厂商竞争格局。随着新技术和新功能的增加，更好满足消费者家庭娱乐功能成为电视机竞争的核心方向，对新技术的战略布局、产品力和市场应变能力都将进一步分化各品牌的竞争力。
黑电行业PS接近历史低点，前期市场波动中，黑电表现较强，并且估值有突破耐用消费品估值的倾向。建议关注各品牌对新技术新趋势不同布局所带来的分化，依次推荐LED加速渗透最受益的海信电器，中国最大的数字机顶盒供应商四川长虹和积极推广互联网电视的TCL。



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