主题：华能国际(600011)一季度 不代表全年业绩走势

增收原因分析。公司本期营业收入较上年同期增长20.23％，主要是因为公司规模扩大，新、扩项目投入商业运行以及电量提升。

　　 报告期内，公司各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量461.0亿千瓦时，比去年同期增长18.62%。发电量同比增长幅度较大的电厂有营口、玉环、威海、上海石洞口二厂、长兴、珞璜、德州等电厂。

　　 一方面由于公司新投产和新收购机组为发电量的增长提供了有力支撑；

　　 另一方面电力需求旺盛，正如我们08年策略报告预期，公司利用小时明显回升，平均幅度达10%左右


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