主题: 重庆百货:增持上海机场:推荐
2010-03-02 07:36:32          
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主题:重庆百货:增持上海机场:推荐

  重庆百货(600729):净利润下降3.63%根据年报,2009年公司实现营业收入73.12亿元,同比增长13.89%;实现净利润1.57亿元,同比下降3.63%;实现每股收益0.77元。分配方案拟每10股派2元。

  国泰君安:公司2009年净利润下降主要原因为收入增速放缓;所得税费用增加;销售费用、财务费用增加幅度超过收入增幅;2008年新开店仍处于培育期,约亏损3000万元。但考虑新世纪百货资产注入,按照公司2010年完成重组、新股本为3.83亿股计算,预计公司2010、2011年收入同比增长180%、14%;净利润同比增长243%、26%;每股收益分别为1.40元、1.76元。建议按照2010年35倍PE,目标价49元,给予“增持”评级。

  上海机场(600009):净利润下降17.84%根据年报,2009年公司实现营业收入33.38亿元,同比下降0.37%;实现净利润7.06亿,同比下降17.84%;实现每股收益0.37元。

  长江证券:公司去年四季度业绩符合预期,毛利率更高的国际和地区航线增速显著回升,带动整体毛利率反弹。上海机场集团承诺继续锁仓1年,显示对今年业绩信心。不考虑虹桥机场的资产注入,公司2010-2012年业绩预计分别为0.50元、0.56元和0.56元,对应PE为38.5、34.4和34.0倍,尽管公司今年估值水平较行业平均的20-23倍偏高,但考虑到资产注入预期和业绩增长较确定,维持“推荐”评级。

  星期六(002291):净利润增长10.57%根据年报,去年公司实现营业收入8.8亿元,同比增长14.43%;实现净利润1.14亿元,同比增长10.57%;实现每股收益0.64元。分配方案拟每10股送3股派现金0.35元。

  申银万国:公司完全摊薄EPS为0.53元,业绩低于此前预计的0.57元的预期。开店速度放缓、平效增长低是收入增速低于预期主要原因。公司自2010年起取消自产部分产品12.5%的优惠所得税率,按25%收取,对净利润产生不利影响。维持2010-2011年盈利预测,今明年EPS分别0.72和0.94元,对应PE为32和25倍,高于品牌服装和家纺行业估值水平,当前估值相对偏高,且业绩有低于预期的可能,维持前期“中性”评级。



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