主题：南方航空：业绩大增 底部放量反弹空间大

　由于上周的大幅上涨累积了大量短线获利盘需要回吐，故今日的适当回调是在预料之中。整体看，政策面风向未改，只要热点和量能变化幅度不大，技术上的合理调整有利于后市反弹行情的延续。预计短期内，股指还将有所反复，投资者不必追涨杀跌，逢后市震荡调整之时，可以选择优质个股中线持有。经历了漫长的低谷之后，国内航空业07年业绩整体起飞。在国内航空公司业绩大幅增长的背后，人民币升值的作用功不可没，它不仅为各航空公司带来丰厚的汇兑收益，还减少了购买飞机和燃油的美元支出。建议关注600029南方航空，该股业绩大增，近期底部放出巨量，后市应有较大反弹空间。

　　南方航空（600029）：公司是我国三大航空公司之一，目前拥有国内规模最大的航机数量、航线网络及最大的客运市场份额。公司通过重组新疆航空和北方航空，形成了在我国境内的大三角结构，扩大并改善了航线网络结构，巩固了公司在国内航线网络上的优势。公司继续推进“双枢纽”网络运行战略的实施，不断加大广州、北京航线网络的建设。同时积极推进与法航于货运业务的合资项目，努力拓展货运市场。

　　公司已连续安全飞行 400万小时，获得中国民航总局颁发的“飞行安全四星奖”，这是目前中国民航运输企业在安全运行记录评级上获得的行业最高奖项。2007年，南航第五次夺得年度安全最高奖——“金鹏杯”， 成为中国民航获此殊荣次数最多的航空公司。

　　自去年11月正式加入天合联盟后，公司的国际化进程也大大加快，今年四季度计划新开北京至伦敦航线，此外今年还计划开辟广州至周边东南亚地区的航线，总共将新开7-8条国际航线。随着国内旅游业的快速发展、中国入世、2008北京奥运会、上海世博会等举办，公司将迎来快速增长的景气时期。

　　2008年以来人民币对美元汇率中间价连创新高，年内升值幅度接近4.6%，近期人民币汇率破7后持续高位整荡。南方航空主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在国际航油采购、航材租赁、购买以及大修等方面有大量的美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等都使得公司在人民币升值过程中获。据测算，人民币每升值1%，它的收益增加8-9分钱。因此，受益于人民币升值，公司一季度净利润同比增长523.4％。

　　该股最近三个月最大跌幅接近70％，严重超跌，近两周该股探底回升过程中换手超过100％，显示有资金入场抄底，后市有望持续反弹，可重点关注。




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