主题： 长江电力长期投资价值具备但未来2年业绩增长迟缓

我们测算如果08年不收购机组、投资收益维持07年水平则08年归属母公司所有者的净利润为56.37亿，EPS 为0.60元，09年假设收购5台三峡机组，仍假设投资净收益仍维持前2年水平，则实现归属母公司所有者的净利润为56.21元，EPS 仍为0.60元，即08、09年2年业绩增长迟缓，公司目前估值在20倍PE 左右，偏低，维持谨慎推荐。



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