主题：空调能效标准提高利好龙头 看好青岛海尔



　　近日，新的房间空气调节器能效国家标准颁布，原2级能效被提升为空调的新准入门槛。新标准将于今年6月1日起执行。这对空调生产企业有何影响？

　　据了解，新能效比分三级，新3级等于旧2级，新2级等于旧1级，此外还有能效比更高的新1级。

　　申银万国分析师认为，新1级将成为高端主流产品，新3级将成为中低端大众级产品。家电下乡是对旧1～3级空调进行补贴，预计在实施之前旧3级空调的下乡库存将得到快速清理或消化。而中金公司分析师表示，未来财政补贴只针对新1～2级的可能性较大。

　　如果补贴标准提高，中金公司分析师预计，将使空调最低售价提高，预计品牌企业1P空调零售价格将回升至2000元以上，短期可能抑制部分低端需求。但有技术实力的龙头企业可以在成本提升较小的情况下提高产品能效比，尤其是格力电器、美的电器这种自供压缩机比例较大的企业，进而提升市场份额，获得更多补贴，因此对空调龙头企业利大于弊。

　　光大证券分析师也看好格力电器和美的电器。申银万国分析师则推荐存在估值突破催化剂的格力电器。

　　同时有消息称，平板电视能效比标准可能在今年上半年推出，同时节能产品将获财政补贴。由此，光大证券分析师进一步指出，按照节能产品惠民工程政策规划，除高能效空调补贴外，冰箱、洗衣机、平板电视、微波炉、电饭煲、电磁灶、热水器、电脑显示器、电视机都将纳入补贴范围。建议投资者关注节能产品惠民工程补贴范围变化可能导致的投资机会。其预计，随着高效能定频空调补贴政策的退出，冰箱、洗衣机、电视机将是下一批最有可能纳入补贴范围的产品。而综合白电龙头的青岛海尔是最有可能的最大受益者。


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