主题：中国平安:产险盈利同比增长11%

中国平安 (601318.SS/人民币45.49; 2318.HK/港币59.95, 买入)披露了09 年的产险业绩。平安产险净利润同比增长11%至6.48 亿元。去年该公司的策略较为激进,保费收入和已赚保费分别同比大幅增长了43.7%和33.9%至386 亿元和284 亿元。
此外,总资产由379 亿元同比提高33.6%至507 亿元。由于会计准则变更,按香港和中国公认会计准则,08 年盈利由8.34亿元被分别重修至5.83 亿元和4.08 亿元。这些变动符合我们此前的预测,即香港会计准则下净利润将会因为递延成本的取消而下降,而中国会计准则下拨备的减少将会使盈利上升。我们认为会计准则影响的不确定性已经在A 股股价中反映,并在H 股股价中有了部分反映,但在管理团队能否保持稳定得到确认之前,管理层抛售解禁股份的压力仍将是拉低股价的负面因素。我们认为股价的短期波动仍将持续,但长期维持A 股和H 股的买入评级。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。