主题：大摩调高南方航空评级至大市同步

摩根士丹利研究报告将中国南方航空[6.66 -2.77%](ZNH)Ｈ股目标价调高，投资评级亦由「逊於大市」调升至「大市同步」。南航获注资107．5亿人民币，定向配售17．67亿Ａ股及3．13亿Ｈ股新股，规模之大超出市场预期，估值已见正常化，以其未来三年每年资本开支约150亿元人民币之高，可见上述注资额并非对南航现有问题的灵丹妙药，除非公司能大大提高其与本地同业之间的竞争力。倘配售价较建议范围的高，南航每股帐面值将可推高达38％。基於期人民币升值幅度较前估计低，南航汇兑收益将因而减少，抵销获注资後负债降低之正面影响，因此调低该股今明两年盈利预测分别6％及33％。



该贴内容于 [2010-03-11 07:47:20] 最后编辑

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