主题：深发展去年盈利增7倍 中国平安未减持

拨备的大起大落对应的是盈利的大幅波动，据深圳发展银行（000001）今日发布的2009年报，去年深发展实现净利润50.31亿元，同比大增719%。原本市场猜测中国平安（601318）将在二级市场上抛售深发展股份以维持收购后持股比例低于30%，不过年报显示，中国平安在去年一季度减持深发展后，后面的3个季度未有任何减持动作，持股深发展数量未变。

拨备因素令利润大增

深发展盈利大幅波动主要源于2008年底进行的特别大额拨备和核销，此举曾导致深发展2008年盈利同比减少77%。随着2009年深发展的信贷拨备恢复为正常水平、较上年大幅下降，该行盈利在2008年的低基数上实现同比大增，为2008年同期的8.19倍。不考虑拨备因素，去年深发展拨备前营业利润为77.34亿元，同比下滑4.96%。出于长远发展考虑，深发展2009年利润分配方案决定，暂不进行现金股利分配，也不进行公积金转增资本。

年报显示，占深发展去年营业收入85.9%的净利息收入为129.8亿元，同比增长3%，主要是由于日均生息资产同比增长25%。去年末深发展贷款总额较年初增长27%。在去年第四季度，深发展贷款增长出现“刹车”现象，贷款新增额为负9.8亿元：净息差环比回升的幅度也不如三季度。深发展去年全年净息差为2.47%，同比收窄55个基点。

资产质量方面，去年末深发展不良贷款余额约24.44亿元，较年初增加5.16亿元，不良率与上年持平，为0.68%。去年深发展共清收不良贷款21亿元，其中收回已核销贷款的本金为6.1亿元；拨备覆盖率进一步提高至162%。

平安未采取减持举措

深发展去年末的资本充足率、核心资本充足率分别为8.88%、5.52%，仍低于监管要求。深发展向中国平安定向增发3.7亿—5.85亿股的融资方案，正在等待监管部门批准。

由于持股比例达30%将触及全面要约收购，市场曾猜测，中国平安可能在二级市场减持深发展股份，以给增发预留更多空间。不过年报显示，自去年一季度之后，截至去年末，中国平安并没有采取减持举措，持股深发展的数量在去年后3个季度未发生变化。

业内人士指出，此次定向增发下限为3.7亿股，显然已考虑到“撞线”的风险。若按下限增发，加上中国平安在二级市场持有的约1.41亿股以及受让新桥所持5.2亿股，其最终合计持股深发展比例为29.68%。对于急需补充核心资本的深发展而言，3.7亿股的增发规模显然还不够“解渴”。而中国平安持股深发展比例一旦突破30%，将需要监管层特别豁免，才不必履行要约收购的义务。



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