主题：净利润13.6亿元 申能股份仍“哭穷”

　　作为上海地区的绩优权重股，申能股份（600642）（600642）的赚钱能力自然无人怀疑。然而业绩稳定增长的申能股份在去年的分配上却依然“很小气”，这让众多小股东很是不平。深入调查后记者却发现，申能股份虽然手握大把钞票，不过因为今年投资项目太多，仔细一算，钱根本不够用。

　　股改承诺过期就变“小气”

　　此次申能股份的股东大会上，许多中小股东在交流中都不约而同地对公司去年的分红提出批评。股东严先生就表示，从2006年开始（2005年的利润分配），申能股份的分配都没有低于2.5元/10股，可现在公司做大了，分红反而小气起来。

　　查阅资料后记者发现，申能股份分红最猛的时期是在2005年到2007年，当时的分配方案分别是10股派2.5元、10股派3.2元和10股派3.3元。不过这个好事在2008年被终结，前年的分配的方案为10股派1元，去年的分配是10股派2元。

　　对于小股东的质疑，申能股份总经理徐国宝却显得很委屈。他表示，当初高分红主要是股改承诺保证三年分红不低于公司盈利的50％。“如果按时间算，股改承诺早就过期了。”

　　有钱还“哭穷”只因项目多

　　年报上已经明确显示，申能股份去年的净利润为13.6888亿元，而公司长期积累的货币资金在36.75亿元左右，如此阔绰分红太少的确有点不像话。不过董事长仇伟国却表示，公司今年的确比较缺钱。“未来几年有太多项目要投资，芜湖核电项目、平湖油田勘探项目等，都需要大把资金。”他指出，因为银根紧缩造成了银行贷款比较困难，这些投资绝大部分都要自有资金解决，前后一算，钱根本不够用。所以公司要增发3.5亿股，募集25亿元以解燃眉之急。

　　一位私募研究员在和公司高管交流后也认为，申能股份的确不能单单从短期平价收益高低。“我跟踪这公司3年多，这公司的前景不错，就看你能不能‘捂’了。”他说，申能股份原先的主营业务就是卖电，如今仅是电力销售上就有很多花样，即将上马的芜湖核电项目的参股比例应该高于秦山核电站，未来的投资收益非常可观。

　　今年一季度业绩堪忧

　　虽然今年一季度尚结束，不过许多与会股东还是打听公司目前的情况。总经理徐国宝虽然没有正面回答，不过从其话语中还是听出了一丝端倪。他表示，从去年三季度开始，公司业绩因为煤炭价格上涨受到了一定影响。

　　上述私募研究员在交流中表示，虽然煤炭价格近期出现了回落，不过受到经济回暖影响，下跌空间有限。申能股份的电力销售利润从去年三季度开始下降，因此今年一季度依然有惯性下行的趋势。


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