主题：世行敦促中国及时加息：无须担心套利资本流入

　世界银行17日发布《中国经济季报》，将其对中国今年经济增长率的预期由去年11月份给出的8.7%上调至9.5%。

　　中国此前公布的今年经济增长目标为8%左右。眼下经济学家们预计，若中国今年经济增长率为9.5%，将超越日本成为全球第二大经济体。

　　对备受市场瞩目的通货膨胀问题，世界银行预计，今年中国通货膨胀率不太可能升至很高水平：今年消费者价格指数（CPI）增长3.7%，略高于中国政府设定的3%左右的目标；明年则将放缓至2.8%。

　　尽管预计通胀率不高，但世界银行建议，中国今年的宏观政策立场应该较2009年收紧，以抑制通货膨胀及防止房地产市场泡沫生成。

　　“中国利率调整的空间比一些政策制定者的想象更大。”世界银行驻华代表处高级经济学家高路易17日说，政策制定者总是犹豫不决，因为担心提高利率对资本流动的影响。不过事实上，相对于制造流动性的国内因素，“对利率敏感的资本流入对流动性的影响很小”。2009年，730亿美元的资本净流入只相当于银行新增贷款的5%。而且，流入中国的金融资本对利率也不是非常敏感，因为多数是流向股市以及房地产业。

　　世界银行称，对很多正处于改革和发展关键时期的新兴市场来说，4%~5%的通胀率也不是大问题。

　　“例如，中国有必要提高调整经济结构，也就有必要调整资源和公共事业的价格。提高农产品价格和民工工资有助于增加农村收入，缩小城乡差距……”世界银行称，“若因顾虑到温和通胀，而限制类似有利发展，这会令人非常遗憾。”

　　高路易说，通胀并不是中国面临的主要问题，“最大的宏观经济风险是资产价格过快增长、潜在房地产泡沫以及地方政府财政紧张”，这些是大规模货币刺激政策的后果，也是政策制定者面临的最大挑战。

　　对于房地产泡沫风险，世界银行认为，应采取适当的宏观政策并改善市场运作，低收入人群的住房问题应通过长期的政府支持框架来解决。

　　对于地方财政问题，该行相信，这不太可能对中国经济造成系统性压力，但对地方融资平台的新增贷款需要加以遏制，同时需要减少地方政府财政对土地交易收入的依赖。



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