主题：重庆啤酒:主业稳定增长,疫苗进展顺利


重庆啤酒发布2009年年报,公司实现啤酒销售100万千升,实现营业收入22.60亿元,实现归属于母公司股东的净利润 1.815亿元,分别同比增长2.11%、6.56%和10.91%。每股收益0.37元,略高于我们此前的预期。公司分配方案为每10股派现金红利3元(含税)。
我们预估2010-2012年EPS 分别是:0.40、0.44和0.43元。2010年业绩中,没有考虑搬迁带来的补偿收益。我们预计搬迁补偿在1亿元左右,增厚EPS 为0.2元。由于公司的治疗性疫苗进展顺利,我们维持“强烈推荐”评级。

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