主题：中国平安：浮赢释放推高业绩 产险业务增长引人注目

浮盈释放使一季度业绩超出预期一季度每股收益0.66元，超出我们的预期。业绩超预期的主要原因是公司释放了部分浮赢。
　　由于股市下跌导致的损失低于预期07年年底中国平安股权投资达1,014.87亿元，基金市值157.92亿元，合计持有权益类资产达1172.79亿元，由于一季度股市下跌，截至3月底股东权益减少131.36亿元，同样优于我们的预期。

　　寿险保费增长不突出，产险保费增长引人注目一季度中国平安寿险保费收入同比增长低于行业平均水平。但产险保费增长引人注目，保费收入同比增长大大高于行业平均水平，主要是由于电话销售渠道的发展和新产险产品的推广。

　　估值与投资建议08年中国太保的评估价值为82.61元，给予买入评级。


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