主题：一致药业医药商业与工业业务齐头并进

整体来看，一致药业是一个医药商业和医药工业都具有独特的优势，且双双齐头并进的公司。当前，我们更加关注其医药商业业务单元的发展动向，以及由此给工业业务带来的协同效应。我们认为，由广东省药品采购挂网招标所引发的外部整合，将有利于公司快速提高市场份额；而以两广业务捏合互补为核心的内部的整合，将有利于公司不断降低期间费用率，提高经营效率。
　　初步预计，2008、2009年EPS分别为：0.57元和0.76元，对应的动态PE分别为：29.9倍和22.4倍，首次给予“谨慎增持”评级。



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