主题：中信证券：深康佳A“增持”评级

　　日前，深康佳A公告总部厂区更新单元拟纳入《2010年深圳市城市更新单元规划制定计划》第一批计划草案。公司申报的总部厂区改造后的用地性质为商业用地，计划建成20万平方米写字楼，将主要用来出租。预计综合盖成写字楼后，康佳总部大厦的租金收入和成本，则每年约可

　　为公司贡献1.35亿元，贡献每股收益0.11元，若按商业地产约20倍的估值水平，约合每股价值2.2元。若建成后直接用于出售，则直接按照出售价格来计算。中性假设公司总部地块写字楼建成后，单价为2万元／平方米，则总价为40亿元。若成本仍为14亿元，写字楼价值为26亿元，合康佳每股价值也为2.2元。

　　维持公司2009～2011年每股收益为0.15元、0.32元和0.43元，按照相对2010年20-22倍的估值，主业约合每股价值6.4元-7.04元，加上2.2元的写字楼价值，6个月目标价为8.6元-9.24元，“增持”评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。