主题：重庆啤酒：华创证券维持强烈推荐评级

由于治疗用（合成肽）乙肝疫苗上市的可能性极大，且将产生极大的社会效益进而对重庆啤酒[29.10 0.00%]带来可观的利润贡献，目前29.1元的价格和140亿元的市值并未充分体现潜在利好，因此，维持对重庆啤酒“强烈推荐”评级，建议买入和长期持有。

重庆啤酒 (SH:600132)最新价：29.10 - 0 0%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本2009年2月25日我们在《治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗——历史性突破数百亿元产值》一文中指出治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗为国家1类新药，是乙型肝炎治疗领域的历史突破的治疗药物。该产品极有可能成为产品上市，而且有可能3年后上市销售，成为治疗乙型肝炎的首选药物。保守测算其上市后第一年可以实现近5亿元销售收入和2亿元净利润，上市后10年内每年将可能有30%左右的增长率，产生数百亿元的销售收入。从日前在北京举行的由14家临床试验中心参加的治疗用（合成肽）乙肝疫苗2期B临床试验中期总结会来看，目前已完成全部6针注射的受试者超过100例，300多例受试者已至少进行了第一针注射，没有发现严重不良反应。临床专家普遍认同治疗用（合成肽）的安全性，并对其有效性充满了期待。

我们认为，重庆啤酒的治疗用合成肽乙肝疫苗2期B临床试验在2011年9月后，随之开展的3期临床试验将在2年之内完成，如果2期B临床试验结果超出预期，则3期临床试验受试者观察期将可能不需要48周，更可能缩短3期临床试验时间。因此，治疗用合成肽在2014年获得新药证书并上市的可能性极大。



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