主题：建发股份 主业向好业绩大幅预增


　　神光分析：
　　1、一季度每股收益为0.33元以上。受益于全球经济回暖，公司主营业务收入和主营业务利润均大幅增加，预计公司2010年第一季度实现净利润与上年同期相比增长200%以上。上年同期业绩净利润为14，165.25万元，每股收益为0.11元。
　　2、公司已经确立了"供应链运营＋房地产"双主业格局。2009年贸易物流业务实现营业收入345亿元，同比增长8％。房地产业务方面，联发集团实现净利润2.59亿元，同比增长40.76%，尚有已销售但未结算的合同金额2.98亿元；09年末预收账款36.13亿元。分配预案为10转8派2.5。
　　3、2010年计划，完成营业收入400亿元（其中贸易物流350亿），各项成本和费用将控制在390亿元左右。预计10-12年动态适应率为13倍、11倍、10倍，估值不高，值得关注。

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