主题：国电电力：逐步收购国电集团优质资产

　　招商证券分析师发表研究报告指出，国电电力（600795.SH）通过定向增发收购了国电集团下属江苏公司80％的股权，总装机规模458万千瓦。通过收购，国电电力不仅装机规模迈上一个新台阶，而且由于谏壁、常州、泰州等电厂盈利能力强，公司业绩得到明显增厚。

　　大渡河是我国十三大水电基地之一，可开发装机容量2492万千瓦，公司已经规划装机容量1715万千瓦，是一座水资源的富矿。随着瀑布沟、深溪沟水电站的投产，大渡河进入收获的十年。

　　国电建投冀蒙煤电一体化项目以及英力特宁东工业园项目，是公司占领资源、向上下游产业链延伸战略的落实，也是公司2012-015 年重要的利润增长点。冀蒙煤电一体化项目规划14台60万千瓦级装机、煤炭产量2000万吨。宁东工业园将形成产值71亿元，净利润7.2亿元。

　　作为国电集团的整体上市平台，国电电力将逐步收购国电集团的优质电力资产，在五大发电集团中率先实现电力业务的整体上市，2015年国电电力总装机容量有望突破1亿千瓦。分析师预计2010-2015年将为公司贡献新增净利润分别为6.6亿元、12.1亿元、22.6亿元、22.9亿元、30.2亿元和34.2亿元，给予其“强烈推荐-A”的评级。


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