主题：三条主线掘金优质资源类股

从中长期股票市场品种的投资角度来看，资源类品种都不失为较好的策略品种。作为盘中最能带动氛围的板块和最大的空头板块，券商和地产完全有能力被当作目前行情运行的先行指标。
　　从中长期股票市场品种的投资角度来看，资源类品种都不失为较好的策略品种。从我国资源行业的发展来看，我国处于资源能源紧张的局面比较明显。资源能源行业中国企居多，也是构成整个国民经济的重要命脉所在，保持资源行业的健康稳定发展将是政府的重中之中。从目前深沪股票市场来看，从事资源生产、开发和相关业务的公司比较多，而选择优质潜力的资源股则更是关键，也不失为中长期投资策略的板块选择。

　　对于资源股，我们建议从下述几个角度来进行优质品种的挖掘。

　　业绩优良且估值优势明显品种

　　市场经过连续的调整，一些优质的资源类品种其动态估值进入到低风险区域，而从股票投资学的角度来看，选择PE在5－15倍之间，PB在2左右的品种，在中长期投资中胜算把握仍然是偏大的。比如资源股中的市盈率为10倍左右的中国石化（600028），其不仅是中国重要的能源类上市企业，其未来仍面临较好的反展空间，近期公司宣布， 巴西国家石油公司和国家开发银行签署了金额高达100亿美元的贷款换石油协议，中石化将从此单中获得为期10年的稳定油源。从事电力及石油天然气业务的申能股份（600642），目前动态市盈率10倍。年报持仓显示44家基金机构重仓持有，此类估值风险较低的资源类品种应引起投资者的重点关注。

　　关注稀缺资源类的品种

　　从资源稀缺的角度来看，资源类股票在今后的市场中仍会出现多次市场表现可以定论。比如从事新能源的上游公司包钢稀土（600111），公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。目前已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。由于国家已明确稀土开发与生产将有国有企业来担任，因此作为上市公司中的优质公司，其发展不言而喻。其它稀有类公司如西藏矿业（000762）、宝钛股份（600456）、东方钽业（000962）、广晟有色（600259）、贵研铂业（600459）、厦门钨业（600549）等可加大波动性机会的把握。

　　未来存在提价预期的品种

　　财政部2日发布消息说，新疆原油、天然气资源税改革于6月1日正式启动，原油、天然气资源税实行从价计征，税率为5％。日前天然气价格大幅上调，被市场视为资源价格改革即将拉开序幕的一个信号，这些资源价格的上调其上市公司受益是明显的，我们建议关注优质类的区域龙头性公司，比如陕天然气（002267）公司是陕西省唯一的天然气长输管道运营商，负责全省天然气长输管道的规划、建设及运营。目前公司长输管道已覆盖陕北和关中大部分地区。同时，公司已获授权负责陕南天然气长输管道的建设和经营。由于天然气长输管道具有自然垄断特性，因此公司作为陕西省唯一的天然气长输管道运营商的地位在未来相当长时期内将会持续。未来仍存在提价预期资源类股票除天然气外，水、电及稀有资源类公司的资源价格均有可能随着经济的复苏或通胀的加大而波动。选择其中的行业龙头和估值优势明显的此类品种仍有可为。

　　总体来看，当今中国许多资源性产品生产过程中的资源破坏与环境污染的治理成本无法在价格中得到体现，资源价格只反映了资源的开发成本，其未来资源的社会化重视程度与国家发展战略将明显体现。因此资源类特别是优质资源类公司将可能面临较好税收与财政政策支持，而资源价格变动也将提供相关上市公司的波动性机会，从中长期品种配置方面来看，积极逢低布局优质资源类股票不失为较好的板块策略之一。

　　国诚投资：

　　量能萎缩暗示重要变盘点

　　昨日A股低开高走震荡反弹态势。权重股反复压制指数表现，券商、地产板块带领个股活跃，推动股指波动式上升，沪弱深强尾市收高。沪指报收2553.59点，微涨0.93点，涨幅0.04％，深成指报收10187.20点，上涨69.16点，涨幅0.68％。两市成交量合计1216.20亿，较上日大幅萎缩，再现调整以来的地量水平。

　　股指低开高走震荡反弹，资金逢低进场，地量成交量水平也表明观望气氛较浓；券商、地产频频活跃，软件股、生物基因概念股持续暴涨，聚集了一定赚钱效应，创业板、次新股纷纷活跃，可见市场再次筑底阶段开始出现持续的市场热点，表明多头资金已开始局部做多。沪指仍运行在5日线之下，但昨日调整并未再出现新低，K线上呈双阳夹阴组合，因此，即便未来如何反复，大盘在2500一线构筑阶段双底的概率极大，下周有望盘出右底并展开向上攀升行情。

　　恒基投资：

　　底部在观望中日渐清晰

　　从消息面上看，国税总局昨日下发了《关于加强土地增值税征管工作的通知》，要求各地须对目前的预征率进行调整。除保障性住房外，东部地区省份预征率不得低于2％，中部和东北地区省份不得低于1.5％，西部地区省份不得低于1％。2007年国税总局出台土地增值税清算征收政策之后，由于种种原因，地方税务部门并没有很好地执行。今年如果从严征收土地增值税，对开发商的收益和现金流都有比较大的负面影响。

　　市场在犹豫和观望中，底部形态日渐清晰。2481点成为阶段性低点的可能性不断增大。昨日地产和券商等指标权重股的大幅拉升成功的激发了市场的做多人气，而新兴行业个股的反复走强则为市场提供了充分的赚钱效应。尽管市场成交量短期还是比较低迷，但是回顾今年以来的每次重大底部，地量现象都成为见底的重要特征。预计未来大盘有望形成止跌企稳后的攀升走势。

　　近期很多机构的中国股市2010年下半年分析报告认为：股市短期筑底仍在进行下半年或将迎来估值回升行情。一方面，今年经济高增长是大概率事件，2010年上市公司业绩同比增幅有望增长20％-25％。另一方面，下半年宏观经济政策结构性紧缩预期有望逐渐改善。所以投资者在目前的点位可以逢低关注业绩增长明确的低估值个股，等待下半年的估值回升行情。

　　科德投资：

　　维持箱体震荡概率较大

　　本周深成指和上证综指分别走出了大幅震荡的行情，而震荡的根源正是来自于银行和地产，国务院逐步推进房地产税的消息一出，周一股指顺势低走。伴随着股指击穿2600点，市场交投氛围明显趋于谨慎，周五上证综指的成交再次刷新几个月以来的新低。

　　作为盘中最能带动氛围的板块和最大的空头板块，券商和地产完全有能力被当作目前行情运行的先行指标。地产股和券商股“地板价”的出现不禁让人拿当今的行情与2008年下半年的行情做类比。这样的对比只想说明一个问题，当前的经济大环境大大不如2008年时悲观，上市公司的盈利能力也要好于当年，而部分板块个股的股价却在此条件之下回到了当时的起跑点。很明显，当下的市场环境中，错杀的板块和个股着实存在，悲观已经显得没太大必要。

　　通过对这两个板块走势特点的分析，其实现在市场的风险还是可控的，只要地产这一最大的空头未跌破近期构筑的平台，那么大盘创新低的概率也不大。而券商股，回看2008年下半年的行情，时时刻刻扮演着周末救主的角色，本周这一特点再次显现。透析两大板块的先行指标作用，目前大盘维持箱体震荡的概率较大，关注五个交易日的节奏变化特点，“世界杯月”的行情看似低迷，实质波涛也汹涌。

　　广州万隆：

　　市场信心处于偏弱平衡

　　昨日消息面多空平衡，国税总局发起土地增值税清算工作，地产调控措施接近尾声，央行连续两周净投放显示高层微调政策趋向维稳意图，而深交所的报告和美股走势依然不容市场乐观。在前日尾盘下跌之后，昨今日市场低开，盘中基本处于弱势震荡，虽然尾盘有所上升，但涨势乏力，最终沪指微涨0.93点，收于2553.59点。

　　昨日盘面上相对走强的是券商、期货、电子信息以及计算机等题材股，而银行、钢铁、有色等蓝筹股偏弱。弱势震荡之下量能也极度萎缩，沪指收出617亿的地量。一般出现地量的话有三种情况，一是没有买盘进场，二是卖盘减少了，三就是买盘和卖盘都减少了。那么昨日是属于哪种情况呢？假设如果是卖票减少了，而买盘依旧，那么在缩量的情况下应该要上涨才对，而昨日仅仅微涨，似乎不符合这种情况。而如果是没有买盘进场，卖盘依旧，那么在没有买盘的情况下下应该是出现缩量大跌，而昨日又是微涨。所以两种情况排除，便是第三种情况，买盘和卖盘都在减少，只不过买盘比卖盘还是要少，资金依然处于流出状态。所以目前市场信心依然是偏弱平衡。虽然管理层已经显示维稳意思，但是经济增速的下滑和外围环境的恶化依然让市场有所担忧，那么在这种格局之下，走势明显的反转是不太可能的。既然如此，投资者在策略上依然宜轻仓，以短线为主，中期机会仍须等待。


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