主题：第四代蓝筹揭竿而起

　从去年开始，A股出现了一个奇特的现象。市场不断尝试二八切换终未成功，在股指期货推出后，蓝筹股直接低位放量暴跌，许多小盘股却在大盘频创新低时屡创新高。

　　旧蓝筹渐行渐远

　　A股历史上一共出现过三次明显的蓝筹行情。

　　1996年，A股市场结束了3年的调整，展开一波历时1年的牛市，上证指数从500多点起步一直涨到1500点。在这波行情中，以四川长虹、深发展A为代表的绩优大盘股涨幅达到10倍，中国股市第一次领略到蓝筹股的魅力。

　　之后在1999年-2001年的大行情中，科技股独领风骚，蓝筹股偃旗息鼓。不过随着以基金为代表的机构投资者的壮大，在2003年底大盘的强劲反弹中，A股市场出现电力、银行、煤炭、钢铁、航运等“五朵金花”行情，并诞生了兖州煤业、武钢股份等短时间就翻番的第二代蓝筹股。

　　在2006年-2007年的超级牛市中，蓝筹股行情被演绎到极致。以金融、地产、有色三大板块为代表的蓝筹股涨幅波澜壮阔。中信证券、云南铜业、金地集团最大涨幅超过了20倍。创造了红极一时的第三代蓝筹行情。

　　每一次的蓝筹行情，都与经济发展路径相呼应。中国未来几年都将进行产业结构调整，传统的重工业时代的蓝筹正是“控”的对象，而战略性新兴产业，则是“保”的主流。

　　上海尚雅投资掌门石波公开表示，现在大家都说蓝筹股被低估了，什么叫蓝筹股？那些代表经济发展方向，未来五年每年能以20%、30%的速度成长的行业，才是蓝筹股。现在A股市值最大的股票，可能五年十年以后都会变成垃圾股。

　　新战略铸就新十朵金花

　　在《让科技引领中国可持续发展》的讲话中，温总理明确了战略性新兴产业选择的具体标准：“战略性新兴产业必须掌握关键核心技术，具有市场需求前景，具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的特征。”

　　据此，理财一周报运用公募机构常用的“上位选股法”确定了行业，再进一步通过基本面的“中位选股法”筛选出了流通市值在20亿元以下、成长性较好的新蓝筹时代的新十朵金花。

　　即将于年内出台的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》中，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大产业。

　　其中，新能源电动汽车是毫无疑问的重点。顺着这条主线，理财一周报选出锂电池的新宙邦、当升科技，以及生产锂亚电池、锂锰电池的亿纬锂能。

　　温家宝总理强调，要以国际视野和战略思维来选择和发展新兴战略性产业，着眼于提高国家科技实力和综合国力，着眼于引发技术和产业变革。

　　国家的意图很明确，要将科技进行到底。据此，理财一周报选出的高科技成长股为欧比特、格林美、汉威电子。

　　在七大新兴战略产业中，新材料作为高新技术的基石。从国内新兴产业上看，像大飞机、高速列车、电动汽车等重点工程以及电子信息、节能环保等领域，都离不开一系列核心新材料技术的突破。如果说钢铁、水泥是传统产业的重要基础，那么，新材料就是发展战略性新兴产业的基石。

　　由于总体研发水平与发达国家有很大差距，因此，我国新材料围绕“制造业升级”和“碳减排”两大主题发展。新材料公司的竞争优势主要是独有的技术优势，投资所选择的新材料标的股票应该符合如下三种情况：一是实现技术突破，即将产业化；二是技术已突破了一段时间，但在应用领域上拓展空间仍然很大；三是新材料尚在研发当中，但技术突破的可能性较大。

　　严格讲，A股新材料上市公司中没有一家公司的技术是世界领先的。且多数公司所涉及的“新材料”在全球市场上已经很成熟。因此，理财一周报在选择“新材料”股票时降低了标准，把“能够实现国外先进技术替代”作为界定新材料公司的标准。经过研究，理财一周报选出的新材料龙头为钢研高纳、回天胶业、博云新材。

　　新兴产业的另一个重点是技术较为成熟的核电，其中的南风股份手握核电大订单，同时还有高铁业务，这为公司高速成长的业绩提供了高度确定性的保障。

　　如今，在调结构、推动新兴产业的背景下，理财一周报本期精选出来的新十朵金花有望成为第四代蓝筹。


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