主题：交通银行：释放80亿元次级债空间

　交行配股融资规模缩减至331亿元，与此前上报的420亿元融资上限相差近90亿元。市场预测农行IPO的A+H发行价格也低于此前预期。

　　交行副行长、首席财务官于亚利在配股说明会上介绍，交行此次配股完成之后，将提高核心资本充足率1.6个百分点并可以支撑交行未来三年业务发展的需要。而且使交行能够通过发行次级债等的方式补充附属资本。次级债的发行规模大概在80亿元左右。

　　“发行次级债的成本高于存款。所以我们短期内不会马上发行次级债。而是在未来随着业务发展，对资本消耗到一定程度，需要我们这样做的时候，才会启动。”交行副行长钱文挥补充。

　　钱文挥介绍，交行之所以最终确定为330亿元左右的再融资规模是基于三方面的考虑，其一，这个融资规模适中，能够满足交行未来若干年业务发展需要；其二，配股价格是交行以接近成本价向老股东融资；其三，融资规模对市场的影响有限，在投资者可以接受的范围内。

　　330亿元的再融资规模与此前披露的420亿元上限有不小的差距。对此，于亚利表示，交行在补充核心资本方面将坚持靠“外援”配股再融资，同时靠“内援”交行自身利润积累来解决。

　　交行此次拟按10配1.5的比例向全体股东配售，总计可配股份数量为73.49亿股，其中包含38.89亿A股和34.60亿H股；A股配股价为每股人民币4.5元，H股配股价为每股港币5.14元，按照汇率折算，A股与H股配股价格一致。A股预计筹资175亿元，H股预计筹资156亿元，全部用于补充核心资本。

　　交行管理层透露，已与财政部、汇丰银行、社保基金等主要股东就本次配股进行了积极的沟通，大股东对交行配股发行持支持态度，均表示将全额参与本行本次配股。

　　“汇丰表示将悉数认购。”钱文挥说。



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