主题：五月房地产业并购提速

　环比数量翻番，业内人士认为部分房企资金链吃紧是主因

　　来自清科研究中心的最新统计数据显示，2010年5月中国并购市场上，房地产业共完成8起并购，并购金额2 .41亿美元。与4月并购相比，数量翻番，占到5月中国并购案例总数的19.5%，在所有行业中排第二，仅次于能源及矿产行业。

　　从近两个月数据来看，一方面，房地产行业内优势企业开始适时收购一些资金链紧张的项目和企业。另一方面，连锁零售、纺织服装、机械制造等其他行业通过并购进入房地产行业的趋势也开始显现。

　　清科研究中心分析师宋斗妍在接受《经济参考报》采访时分析说，近期房地产行业的并购交易相对活跃，“我们认为这与4月中旬以来频频出台的房地产新政有直接关系。”

　　与此同时，房地产企业的资金链也受到冲击。中国房地产测评中心日前发布的《2010年中国房地产上市公司测评研究报告》称，在回款周期拉长、信贷收紧、负债率高企等因素下，房地产企业50强中资产负债率超过70%的13家，未来可能陷入资金困境。



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　在今年4月宏观调控之后，上市房地产开发企业股价均大幅下挫达20%以上。显然，今年3月还“不差钱”的开发商，不断刷新地王记录、出手天价拿地之后的仅仅两个月就再度出现资金紧张问题，包括招商地产、保利地产等龙头地产上市公司在内，频频发布的再融资公告透露出房企渴求资金的强烈信号。

　　“在房产新政背景下，中小型房地产企业可能面临资金匮乏的局面，而资金实力雄厚的大型房地产企业可以趁机通过并购得以扩张，其他行业企 业 也 可 通 过 并 购 进 入 房 地 产 行业。”宋斗妍说，房地产企业同行业间的并购有“强强联盟”的特点，以实现降低成本、加快开发的目的，对于业绩不良的上市公司可通过并购房地产企业改善公司财务状况。

　　业内人士分析指出，市场下滑过程中，会产生数量较多的潜在价值较高的项目，优势企业可以适时收购一些资金链紧张的项目和企业，为房地产市场下一轮扩张奠定良好的基础。在中国房地产行业经历高速成长后，地产公司之间在开发运营能力上的差距将逐步缩小，资金与资源的整合将成为决胜未来的关键要素。