主题：青岛海尔：资产整合提升竞争力

　　今日，青岛海尔（ 600690）发布董事会公告称：1、公司将重新修订日常关联交易协议，把采购代理费由原来的2.25％降低为1.75％；2、视控股子公司海尔电器（行情,资讯,评论）（1169.HK）的股价表现，考虑在未来12个月内增持其股份；3、公司将对章丘海尔电机有限公司增资0.7亿元，用于投资建设400万台冰箱压缩机电机生产线，生产新型电机。

　　此次采购代理费的降低，对青岛海尔的影响不仅体现在费用的降低和利润的相应提升，更多的是让投资者看到青岛海尔及其大股东在改善关联交易和加强公司治理方面的决心。从成立重庆海尔家电销售有限公司、重庆日日顺电器销售有限公司解决国内销售端关联交易，到成立“青岛海达瑞采购服务有限公司”，对部分主要专属零部件试行自行采购，逐步解决采购端关联交易，再到现在的降低采购代理费，青岛海尔近年来在解决关联交易方面的所做的努力，无一不显示出青岛海尔对投资者利益的切实而持续的关注，以及青岛海尔大股东对公司长期健康发展的支持。这次降低采购代理费反映出大股东为上市公司着想，主动提出的方案，出乎市场预期。

　　而公告事项中对海尔电器的股份增持，则可以看作青岛海尔对更加充分发挥两个资本市场平台协同效应的进一步尝试。尽管青岛海尔和海尔电器在今年一季度已经实现了并表，但实际上双方的深度资源整合尚未完成，其旗下日日顺电器连锁对青岛海尔的推动力尚未完全展现，日日顺在三、四级市场的营销网络，配合“海尔”品牌在三、四级市场的强大影响力，双方的深度协同对未来业绩的推动作用将相当强大，此次增持显示公司正在加强对海尔电器的控制权，预计在未来将进一步支持海尔电器打造虚实网结合、送服务上门的营销模式及业务。

　　此外，与丹佛斯合作的电机投资项目，也是此次公告的另一个亮点。丹佛斯是制冷和空调控制，供热和水控制，以及传动控制等领域处于世界领先地位的产品制造商和服务供应商，而青岛海尔和该公司合作进行的项目顺利完成后，将进一步加强海尔电机的技术能力，强化其在行业中的技术领先地位，为大幅提高产能及市场占有率打下基础，从而可以进一步增强对上游关键零部件——压缩机生产企业影响力，提高企业的核心竞争力。

　　此次青岛海尔公布的事项从公司治理、资产整合和技术实力三个方面提升了公司的竞争力。在“家电下乡”推动力依旧强劲，“以旧换新”覆盖范围扩大的背景下，家电行业未来趋势明显向好，而在此背景下，公司的此番作为可见极具雄心。市场分析人士认为，作为白电行业龙头的青岛海尔未来表现非常值得期待。


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