主题：中国平安再融资最新情况

中国平安再融资事件又有新动向。中国平安今日发布公告称，在未来6个月内不会考虑提交A股再融资的申请。
　　中国平安表示，鉴于现阶段资本市场较为波动，再融资申报的条件和时机尚不成熟，因此,公司现阶段（即日起至少6个月内）不考虑递交公开增发A股股票的申请。同时，该公司将根据市场状况和投资者承受能力，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机。
　　对上述公告，中国平安新闻发言人表示，公司是在充分考虑到股东利益的前提下，听取了各方面的意见，谨慎作出的决定。中国平安将坚持一贯的发展战略，促进各项业务的稳步。
　　上海一家证券公司的研究员表示，中国平安的决定在意料之中。他指出，目前A股市场持续低迷，中国平安的决定顺应了市场要求，“如果在这样的行情下仍然坚持提出再融资计划，势必也将监管层推向两难境地。”
　　根据时间推算，在今年11月9日前，中国平安都不会提出在A股进行再融资的申请。由于股东大会决议的有效期为一年，这意味着到明年3月5日，中国平安的A股增发议案将失效。这是否意味着中国平安放弃A股再融资计划呢？
　　对上述问题，中国平安新闻发言人并没有给予回复，只是表示“公司仍然会根据市场情况，慎重考虑再融资的规模和时机。”分析人士指出，如果年底股票市场仍然低迷，不排除中国平安放弃再融资的可能。
　　此次中国平安发布的公告并没有提及H股市场是否增发的问题，记者就此问题采访中国平安有关负责人，也未获答复。据记者了解，5月13日召开的中国平安股东大会将审议包括《关于授予董事会一般授权，以配发、发行及处理不超过公司已发行H股20%的新增H股的议案。中国平安是否会转到H股增发，届时或许会有答案。
　　根据此前的公告，中国平安进行再融资的目的是充实资本金、补充营运资金以及有关监管部门批准的投资项目，如果平安放弃再融资是否会影响该公司业务发展呢？对此问题，中国平安人士表示，“中国平安能够确保各项业务稳步增长。”

该贴内容于 [2008-05-10 18:11:06] 最后编辑

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

平安再融资路径渐明
凭借“6个月内不考虑递交增发A股申请”的承诺，中国平安成为昨日两市唯一收红的金融类个股。尽管业界猜测此举多为安抚市场情绪，但平安在表态中也为自己留有足够的操作空间——除未承诺发行可转债的时间外，平安对此前将转道H股增发的传闻更是只字未提。在不足10个月的决议有效期内，“A股发债+H股增发”或许成为平安实现再融资的变通渠道。

　　暗度陈仓

　　平安在公告中称，“现阶段(公告之日起至少6个月内)不考虑递交公开增发A股股票的申请。并将根据市场状况和投资者承受能力，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机。”此次平安再融资计划包括“增发不超过12亿股”和“不超过412亿元分离交易可转债”，在3月5日的股东大会上获得通过后并无具体进展。根据规定，股东大会决议有效期为1年，此方案若不能在2009年3月5日前获批就必须重新提交股东大会审议。按照昨天的承诺，平安最早也要在11月之后才能递交A股增发方案，距离有效期结束仅4个多月。

　　“正常情况下，平安如果确实想在A股增发就不该把时间限制得这么紧张。如果不是迫于监管层的压力，就是它已经找到了变通的策略。”有保险公司人士认为。此前早有消息称平安将考虑先发可转债，再以增发的方式完成融资，此次公告内容为这种猜测留下极大想象空间。

　　此外，虽然因近期媒体报道而出面澄清，但平安在公告中并没有回应近期关于其“将以A+H方式完成融资”的重大传闻。东方证券保险行业分析师王小罡表示，“A股已经承受了解禁压力，应该由H股来承受增发压力。平安增发方案有七成可能将从A股转移到H股。”平安目前仍有可增发不超过20%H股的股东大会授权，而且5月13日，平安将在年度股东大会上审议下一年度《关于授予董事会一般授权，以配发、发行及处理不超过公司已发行H股20%的新增H股的议案》。虽然平安方面称此授权为每年H股股东大会的例行授权，但获授权则意味着其想增发H股，只须向中国证监会及香港联交所递交申请，通过后即可发行。

　　欲擒故纵

　　虽然被普遍认为是迫不得已，但平安的公开表态却效果明显。昨天，平安A、H股双双逆市上涨，A股涨2.23%收于64.08元，H股涨0.58%收于69.90港元。表面上看，平安是借推迟再融资来消除市场负面情绪，但事实上却可能令陷入僵局的再融资进程“柳暗花明”。

　　“平安承诺半年内不增发A股，一定程度上降低了担忧情绪。一方面转移了市场对平安关注焦点，为操作再融资争取到时间和空间，另一方面，这种做法肯定有利于大盘及其自身股价的提振，更有利于其达到融资目的。”有业内人士分析，虽然此次承诺可能导致平安在有效期内完成不超过12亿股的A股增发计划泡汤，但如果可以在理想的价位增发H股则仍可弥补损失。

　　“一方面，现在平安的H股价格已和A股价格相差无几，另一方面，如果A股价格进一步回升，则必然刺激H股的走高。”按照增发不超过20%H股的授权，平安可增发5.12亿股H股，以昨日收盘的69.90港元计算，可融资358亿港元。如果再加上412亿元可转债的发行，大概可募集资金730亿元左右。这个金额比按照1月18日其股价预测的1600亿元融资规模仍有过半缺口。

　　对目前仍陷调整中的A股市场来说，平安短期内股价攀升回1月之前的高位并不乐观，即使通过A股增发，也很难获得此前预期的额度。如果按照其3月5日股东大会前最后一个交易日的收盘价来计算，这个融资额度其实已经降到了1200亿元左右。而且，如果平安仍然计划接下来推出A股增发方案，那么H股增发的先行不仅可以分担部分融资额度，而且也可让其考察市场的反应情况作为参考。从某种程度上说，“A股发债+H股增发”方式或许不失为目前最好的变通渠道，对此，王小罡表示，这种模式操作现在并不存在技术及政策障碍。

中国平安：再融资改道香港

　笼罩A股的最大阴霾消散

　　内地保险巨头中国平安清扫了萦绕其上空多时的阴云。A股再融资计划石沉大海之后，它计划改道香港资本市场进行融资的方案昨天在股东大会上获得高票通过，它将在香港市场新增20%H股，融资金额有望超300亿港元。

　中国平安(601318)“绕道香港计划”昨天获得了股东96.57%的赞成票。中国平安董事长马明哲表示，会审慎研究H股增发及可转债的发行时间，H股增发目前没有具体的时间表，可转债发行方面目前亦无时间表。

　　●超九成股东

　　投票赞成改道香港

　　今年1月21日，中国平安公布拟公开发行不超过12亿股A股和分离交易可转债，这个1600亿元的天量再融资计划甫一抛出便惊动了A股市场，沪综指当日大跌266点。此后，在“怨声载道”中，中国平安股价连续深跌，其总市值一度缩水超过60%。市场更如惊弓之鸟，闻“再融资”色变。而外界普遍认为，中国平安的“再融资门”引领了本轮调整中最惨烈的一波狂跌，是笼罩在A股上空的最大一片阴云。

　　从上周开始，深陷“再融资门”的中国平安开始修正自己的融资计划。5月8日晚中国平安明确称，半年内不提交公开增发A股的申请。而在昨天，中国平安的股东们开始敲定绕道至香港资本市场的可行性。昨天10点30分，到场的数十名股东开始现场投票，“一般性授权”准许香港上市公司在经过股东批准的当年的任何时间发行不超过已发行股本20%的股票。上市公司可以在有资金需求时根据市场情况迅速融资。但是按照相关监管规定，中国平安即使在香港市场增发新股仍需获得中国证监会批准。

●A股发可转债无时间表

　　在股东大会上，股东们对再融资计划造成的市场震动仍心有余悸，马明哲则出言谨慎地安抚，他称近期不会考虑继续A股增发，而发行可转债也无时间表。马明哲说：“对于股东提出的向现有股东配售的建议，公司会给予充分的考虑。”

　　事实上，经历了股价大幅震荡的中国平安已在5月8日晚的公告中明确称，6个月内不提交公开增发A股的申请。公告还称，“将根据市场状况，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机”。

　　●“A股再融资非最佳时机”

　　中国平安集团总经理张子欣昨天解释了暂缓A股再融资的原因。他称，中国平安是经过仔细的研究才作出半年内不会考虑递交A股再融资申请的决定。目前市场比较波动，平安认为此时进行再融资不是一个最佳时机。

　　事实如此。时隔中国平安抛出A股再融资计划4个月后的5月7日，当市场再度传出中国平安选择A+H再融资方案后，反弹势头正旺的大盘当日再度大跌，沪综指暴跌154点。

　　而深陷“再融资门”后，中国平安高管似有所悟。马明哲表示，从此事上有两个收获：第一，公司在今后作出重大事项决定的时候，会考虑更多方面的因素；第二，会加强与股东以及社会媒体的沟通。他说，“这几个月来，我们一直在不断反思。我们当时在提出再融资方案时是经过仔细研究的，但没有想到市场反应以及中国内地与国际市场联动的反应会这么大。”

　　●海外资产并购计划未放弃

　　不过，中国平安并未因此放弃其海外资产并购计划。

　　张子欣昨天说，目前手头现金充裕，而收购欧洲资产符合长线将风险分散至全球市场的目标，但进入海外市场时将留意全球市场波动及汇兑风险。

　　张子欣还透露，目前，平安集团的权益类资产的投资比例在15%到20%之间，对于这个比例，平安比较满意。在目前的市场波动下，中国平安会更加关注高息债等投资项目。另外，在目前人民币升值压力下，中国平安并不急于“出海”投资。

　　著名投行高盛昨天调高中国平安H股目标价由60港元至71.9港元。中国平安A股昨天因股东大会停牌一天，H股则上涨1.36%，收于每股70.85港元。

中国平安增发H股尚无时间表
中国平安集团13日召开股东大会，通过授予董事会一般授权以增发不超过已发行H股20%的新增H股的议案。平安董事长马明哲同时表示，将根据市场情况研究H股及可转债的发行，但目前为止尚无时间表。
　　据悉，中国平安授予董事会一般授权以配发、发行及处理不超过公司已发行H股20%的新增H股股份，是每年进行的例行授权，但往年公司并未使用这一授权。鉴于中国平安已经因资本市场动荡而暂时搁置了增发A股的计划，公司股东在今年股东大会上批准增发H股增加了中国平安在筹资问题上的灵活性。

　　在股东大会上，马明哲首次公开表示，公司对再融资决策一直在进行反思。他表示，在提出再融资计划前，公司进行了充分的分析，认为内地市场资金量相对充裕，而投资顾问也认为再融资规模在合理范围内。“没想到市场反应以及中国与国际市场联动的反应会这么大。”马明哲表示，今后在制定重大决策时，将会考虑得更加深入全面一些；同时，还将加强与股东以及社会媒体的沟通。“

　　针对近期市场关于平安十大流通股东变化的消息，中国平安近日专门向本报记者发来解释邮件。平安在邮件中表示，今年3月1日，中国平安约31亿股内资股解禁，导致此前投资者持股比例有所稀释。由于此次解禁的内资股东均持有较多股份，因此解禁后前十大流通股东基本都是原内资股东，基金等机构持股比例排名退后。

　　据了解，目前平安正在全力开展汶川地震赔付工作，东方证券分析师王小罡告诉记者，预计此次灾难对平安的净利润影响比例不超过4%。

中国平安或取消再融资计划
本文章来源于2008年11月08日证券时报

今年5月9日，中国平安公告称6个月内不考虑递交公开增发A股的申请。6个月转瞬即逝，中国平安是否会重启再融资计划？
　　业内人士分析，鉴于目前的市场环境，中国平安肯定会取消再融资计划。市场更关注的是，如果2008年度中国平安无法实现盈利，平安3年内都将无法再融资。由于投资富通集团产生巨额亏损，中国平安今年前三季度共亏损7亿元，全年是否能够实现盈利成为疑问。中国平安的股价也从年初的102元下降到了目前的25元，跌幅达到了75%。
　　昨日中国平安有关人士在接受本报记者采访时表示，“关于再融资一事，公司目前没有这方面的信息可以披露。”
　　今年1月21日，平安发布公告称，将公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债，巨额增发使市场一度“闻增发色变”。

中国平安：半年承诺期满 再融资暂无时间表
2008年11月11日03:18　　来源： 我有话说　查看评论(0) 好文我顶(0) 　　今年5月9日,中国平安做出“6个月内不考虑递交增发A股申请”的承诺,如今半年承诺期届满。对于下一步动向,中国平安新闻发言人昨日向本报表示,目前再融资没有计划,也没有时间表。

　　中国平安A股增发的有效期为1年,如果没有在2009年3月5日之前拿到证监会批文,则须重走流程,即重新经董事会及股东大会通过。一位保险分析师称,即使中国平安仍有再融资冲动,市场也不一定会买账。“近段时间,市场解禁压力仍不小,市场承受能力有限,中国平安A股增发仍有一定难度。”

　　在业内人士看来,经过再融资及投资富通事件后,中国平安目前的心思都集中在业务冲刺上,力保今明两年实现盈利,冲抵投资富通所产生的浮亏。

推荐阅读
左图：险企一级警戒：保监会全天候监控外资股东 保监会要求险资稳市
保监会责令偿付能力限期达标 万能险结算利率滑向4% 美国2万亿美元个人养老金蒸发 给财产上保险：重分红 防断供 告别牛市蜜月：保险经理人过冬 推荐：寿险公司基础信息一览 　　据知情人士透露称,为了刺激业务员的绩效神经,提高活动率,平安人寿在系统内部实行经营的重大变革,大搞按周发佣金的制度。从今年11月1日起,平安人寿旗下十个省级分支机构分三批开始执行周佣制,并于近日以工作通知书的形容在内部传达了相关周佣制通知,拟定了月佣和周佣转换的过渡方案以及相关的税金计提规则。

　　值得一提的是,中国平安2008年财报的盈亏,还将影响其融资计划。按照《上市公司证券发行管理办法》的规定,中国平安要想实现再融资计划（公开增发和发行分离交易可转换公司债券）,就必须要符合“最近三个会计年度连续盈利”的硬性指标。也就是说,一旦今年无法实现盈利,至少在三年内平安都无法申请公开再融资。