主题：汽车行业：销量好于预期需求仍然较强

汽车行业：销量好于预期需求仍然较强
　　来源：中信证券
　　5月汽车销售144万辆（环比-8%，同比+28%），需求好于市场的悲观预期。根据汽车销售季节规律，6月销量与5月接近；7、8月是全年汽车销售低点。考虑到中期销量考核因素，预计6月销量仍维持较高水平；7、8月存在不确定性；9月以后如宏观经济预期明朗，汽车需求有望较强。
　　中信证券分析师李春波认为，汽车销量符合月度波动规律，体现终端需求仍然较强；行业需求、盈利能力均维持较高水平。由于对未来宏观经济预期相对谨慎，7、8月份是需求淡季等因素，市场短期对汽车行业仍存有疑虑，公司估值改善仍需等待市场认识的变化。维持对汽车行业中长期相对乐观的看法，如三季度后汽车旺季热销，则行业的投资价值有望体现。从供给角度考虑，中高端乘用车板块，以及具有竞争力的商用车板块具有投资价值；泛新能源汽车板块值得关注。维持汽车行业"强于大市"评级。


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