主题：方正证券：给予交通银行“增持”评级

　　交通银行(601328)A股配股顺利完成

　　事件：交通银行周二晚间公布A 股配股发行结果。本次A 股股东有效认购股数合计38.06 亿股，占可配售A 股股份总数的比例为97.84%，有效认购资金总额171.25 亿元。交通银行本次按照每10 股配1.5 股的比例配售，A 股配股共计可配售38.89 亿股，配股价格4.50 元/股。

　　点评：截至认购缴款结束日交通银行A 股有效认购数量为3,805,587,475 股，认购金额为人民币7,125,143,637.50 元，占本次A 股可配股份总数3,889,487,335 股的97.84%，超过了中国证监会《上市公司证券发行管理办法》中关于“原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十”视为发行失败的限制，因此此次交通银行A 股配股顺利完成，成功募集资金171.25 亿元，另外H 股配股目前在进行中，我们预计也会顺利完成。目前银行板块出现A 股H 股的倒挂现象，因此相对来说港股配股的折价相对更大。

　　预计此次A 股H 股共募集资金约为320 亿元，直接用于补充核心资本，提高资本充足率。未来3 年内交通银行不会再利用配股的方式融资，但会利用发债的方式来实现融资的。我们给予交通银行“增持”评级。



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