主题：封基折价率风险大于机遇

5月9日 受到A股市场本周剧烈震荡影响，基金市场呈现探底回升的走势，最终收盘呈现深强沪弱格局，连续两周的反弹宣告结束。截止收盘，两市基指全周收出一阴一阳。沪基指全周下跌80.11点，深基指上涨0.98点，两市的封闭式基金接近七成收跌。市场分析人士指出，封闭式基金折价率风险大于机遇，同时由于二级市场系统风险的明显放大，基金折价率近期波动较大，封闭式基金短期内应应当回避，等待趋势明朗。

　　两市基指本周呈现探底回升的走势，周一，两市基指即延续上周五的反弹走势，双双大涨超过2%，迎来节后“开门红”，两市封闭式基金仅一只下跌，就在投资者憧憬连续反弹之时，周二风云突变，两市基指双双下跌1%左右，结束三连阳走势，周三大盘的深幅调整令两市基指再度延续跌势，双双重挫超过4%左右，周四随着股市的止跌回暖，两市基指收回部分跌幅，双双上涨逾2%。周五，两市基指重拾跌势。但是跌幅有所减小。截止全周收盘，两市基指呈现深强沪弱，其中沪基指失守4600点关口，而深基指稳守4600点关口。

　　沪基指本周开盘于4723.71点，最高探至4770.62点，最低探至4461.42点，收盘于4588.58点，下跌77.84点或1.67%；深基指开盘于4670.37点，最高探至4783.63点，最低探至4433.46点，收盘于4611.08点，上涨0.98点或0.02%。两市基金全周的成交金额为223.21亿元，成交量为13285.9万手。股市方面，沪综指全周跌2.16%，深成指跌3.14%。

　　单个基金方面，开盘交易的33只封闭式基金，11只基金上涨。22只基金下跌，瑞福进取(150001行情,股吧)全周飚升9.84%，涨幅居首，其余涨幅较大的基金有基金久嘉(184722行情,股吧)涨7.01%，基金鸿阳(184728行情,股吧)涨3.97%，基金兴华(行情,净值,基金吧)涨3.27%，基金开元(184688行情,股吧)涨1.82%，基金天元(184698行情,股吧)涨1.74%，基金普惠(184689行情,股吧)涨1.01%，基金同益(184690行情,股吧)涨0.61%，基金同盛(184699行情,股吧)涨0.55%；下跌基金方面，大成优选(150002行情,股吧)跌5.49%，跌幅第一，其他跌幅靠前的基金有基金裕隆(行情,净值,基金吧)跌3.98%，基金裕泽(184705行情,股吧)跌3.93%，基金天华(184706行情,股吧)跌3.38%，基金丰和(184721行情,股吧)跌2.55%，基金景福(184701行情,股吧)跌2.45%，基金兴和(行情,净值,基金吧)跌2.16%。

　海通证券(600837行情,股吧)的基金研究报告认为，从目前大盘封闭式基金的折价率来看，属于合理区间的上限，5月大盘封闭式基金折价率的风险大于机遇。对于小盘封闭式基金来说，有三只是2008年12月到期，目前折价率在5%左右，从短期套利来看没有太多空间，但从中期来看持有至转开放能获得折价率降为0的超额收益。两只创新封闭式基金，瑞福进取(行情,净值,基金吧)已经有大幅溢价，虽然目前瑞福进取目前具有较大的杠杆，但建议投资者不必追涨。而大成优选(行情,净值,基金吧)，从业绩和折价率角度来看，相比传统的封闭式基金也无太大优势。

　　招商证券亦认为，由于二级市场系统风险的明显放大，封闭式基金折价率近期波动较大，当前折价率水平已难以提供有吸引力的安全边际，投资者在投资封闭式基金时应特别谨慎短线资金的冲击。

周五，沪深主要股指在地产、银行下跌影响下，呈现宽幅震荡的走势，尤其午盘出现一轮杀跌，沪指一度跌破20日均线。主要股指尾盘出现回升，但均以下跌收盘。场内基金跌多涨少，幅度均不大。

　　上证基金指数收报4588.583点，跌39.82点，跌幅0.860%，深证基金指数收报4611.077点，跌25.244点，跌幅0.544%。 同日，上证综指收报3613.49点，跌43.35点，跌幅1.19%；深证成指收报13080.37点，跌237.16点，跌幅1.78%。

　　封基方面，33只封基，5只收红，2只平盘，其余下跌。涨幅居前的有，基金鸿阳(184728行情,股吧)涨1.29%、瑞福进取(150001行情,股吧)涨0.69%、基金安顺(行情,净值,基金吧)涨0.24%、基金科翔(184713行情,股吧)涨0.18%、基金同益(184690行情,股吧)涨0.17%，跌幅居前的有，大成优选(150002行情,股吧)跌1.94%、基金金泰(行情,净值,基金吧)跌1.30%、基金天华(184706行情,股吧)跌1.26%、基金普惠(184689行情,股吧)跌1.25%、基金裕隆(行情,净值,基金吧)跌1.14%。

　　26只LOF基金，2只收红，2只平盘，其余下跌。涨幅最大的万家公用，仅涨0.86%。跌幅居前的有，融通巨潮跌1.55%、鹏华价值跌1.38%、中欧趋势跌1.34%、嘉实300跌1.31%、博时主题跌1.30%。

　　五只ETF仅一只收红，其余全部下跌，50ETF跌幅最大。其中，红利ETF涨0.40%、中小板ETF跌0.25%、深100ETF跌1.28%、180ETF跌1.41%、50ETF跌1.95%。


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