主题：中国石化：7月份大单资金进驻5.03亿元

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，7月份主力资金积极进驻中国石化，单笔超过50万元的大单资金合计净流入5.04亿元。主力资金的推动下，使该股7月份反弹力度较大，股价由6月底的7.82元涨至7月底的8.90元，累计涨幅13.81%，远远跑赢同期上证指数9.97%的涨幅。

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　　10年一季报披露，1-3月公司原油产量1038.06万吨，同比减少0.14%，天然气产量27.94亿立方米，同比增长40.97%；原油加工量4950.41万吨，同比增长20.42%；境内成品油经销量3283.82万吨，同比增长24.25%，加油站总量增长0.33%；乙烯和合成树脂产量分别为202.80万吨和291.67万吨，同比分别增长36.29%和20.72%。

　　公司是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司；是中国最大的上市公司；也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一；中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一；中国第二大石油和天然气生产商；在茂名石化、上海石化、安庆石化等改扩建工程完工后，2015年加工能力将再增加3000万吨，而到2010年，镇海乙烯建成、扬巴乙烯完成技术改造后，乙烯年产能将再增115万吨。

　　公司是中石化集团属于国资委直接管理的中央企业。2009年度公司生产原油4242万吨，同比增长1.5%，生产天然气84.68亿立方米，同比增长2.0%；原油加工量18262万吨，同比增长6.7%，汽、柴、煤油产量11369万吨，同比增长5.9%，成品油总经销量12402万吨，同比增长0.8%。2010年度公司计划国内生产原油4255万吨、天然气120亿立方米；计划加工原油2.03亿吨，生产成品油1.21亿吨；计划国内成品油经销量1.29亿吨；计划生产乙烯869万吨。

　　申银万国表示，二季度经营情况总体符合预期，在油价70-80美元/桶的水平下，公司的盈利位于较好水平，我们此前在中报前瞻中已经预计公司二季度每股收益大约在0.20元，全年水平在0.73元。作为一体化公司，公司盈利情况总体比较稳定。作为周期类公司，公司上半年股价下跌了44%，估值水平不断下降，在当前周期类股估值修复的情况下，公司存在一定的反弹空间，从弹性角度，中石化要优于中石油。

　　中银国际认为，在产量方面，上半年公司的表现基本符合我们的预期。其天然气产量和原油加工量分别占我们全年预测的47%和50%。如果剔除新近收购的安哥拉石油资产所带来的贡献，那么上半年原油产量占我们全年预测的49%。对该股维持买入评级。


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