主题：招商银行 7月份大单资金进驻8.71亿元

　公司预计公司2010年上半年合并财务报表归属于本行股东的净利润较上年同期增长50%以上。上年同期业绩：净利润82.62亿元。业绩预增原因：公司各项业务发展良好，利差提高，利息收入和非利息收入增长。

　　招商银行是百强品牌。在英国《金融时报》2009年度发布的全球品牌100强排名中，公司位列全球品牌100强排名第81位，品牌价值增幅位居全球第一。

　　根据中国人民银行2009年12月银行信贷收支报表，2009年度末本行存贷款总额在中国大陆13家股份制银行(包括交行、招行、中信、浦发等)中的市场份额与排名如下：人民币存款总额占市场份额12.9%，排名第二位；人民币储蓄存款总额占市场份额22.4%，排名第二位；人民币贷款总额占市场份额13.3%，排名第二位；人民币个人消费贷款总额占市场份额23.6%，排名第一位。

　　海通证券预计2010-2012年每股收益分别为1.06元、1.23元和1.49元，BVPS分别为6.45元、7.52元和8.77元，2010年净利润增速大约25.7%。招行较高的息差弹性，配股资金到位后的增长潜力，维持19.5元的目标价和“增持”的投资评级。

　　广发证券认为招行各项业务受益于经济复苏，加息前后均具有较高的息差弹性，且资产质量稳定，维持对其“买入”评级，12个月目标价为18.53元，对应14.8倍2010年市盈率，2.9倍2010年市净率。国信证券表示，公司坚持二次转型战略，各项业务保持了稳中向好态势，息差开始持续显现向上弹性，资产质量尤其是融资平台贷款的压力较小，目前公司2010年的市盈率和市净率估值分别是11倍和2.1倍，在股份制银行中处于中等水平，维持“推荐”评级。


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