主题：脱“鞋”后农行破发概率大

　农行(601288)“绿鞋”机制今起失效 下周一须向超额认购者交割股票

　　昨天是农业银行(601288)享受“绿鞋”保护机制的最后一天，结果一开盘，农行再度考验发行价2.68元位置，股价在2.68元和2.69元之间拉锯，上演了一天的“织布行情”。

　　六次打响“发行价保卫战”

　　记者发现，截至昨日，在农业银行登陆A股的22个交易日里，其股价共六次触及2.68元，其中8月12日、13日更是连续两次收盘在2.68元上。7月16日，上市第二天，农业银行盘面中便数次冲击2.68元价位，7月19日亦是如此。进入8月，农行股价不断下探，10日、11日、12日、13日，2.68元发行价连续四天受到密集冲击，但由于“绿鞋”保护机制的存在，2.68元始终未被突破。

　　农行将增发股份履行协议

　　按照协议与农行的走势，下周一，农行与中金必须向认购了超额配售股份的投资者们交割股票。分析认为，不管中金是不是运用资金进行护盘，农行增发部分股份的可能性很大。

　　农行脱“绿鞋”后，会不会破发？业内分析人士认为，农业银行A股发行价2.68元/股，从市净率角度看基本合理，从市盈率角度看略有偏高。现阶段有大资金护盘，走势尚且不尽如人意，一旦“脱鞋”，破发概率非常大。

　　其中，华泰联合分析师吴松凯认为,农行在估值（PB）上对工行(601398)与建行有10%至20%的折让。

　　记者注意到，农行中报预约日期为8月30日，有消息称，农行上半年净利润同比增长约40%，位于国有四大行之首。因此，即便农行脱下“绿鞋”遭遇破发，也能够很快收复发行价。

　　新闻分析

　　对大盘带来　较大影响？

　　截至昨日收盘，农行目前以7951亿元的总市值，位列上证指数第四大权重股,仅次于中国石油(601857)、工商银行(601398)和建设银行(601939)。

　　“假如农行破发，无论对上证综指，还是对市场情绪面，打击都会比较大。再加上光大银行(601818)即将上市，这些因素，都会使银行股遭受进一步的利空打压，对整个大盘的持续反弹，也是极为不利的。”广东安惠通投资股份有限公司总监汪斌表示。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚分析认为，如果大盘下行，农行跟着往下走是正常的。


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