主题：一汽轿车 主业将重组改制


券商评级：申银万国[3.11 -0.96%]给予公司“增持”评级。 预计2010年、2011年每股收益分别为1.42元、1.57元，目前股价分别相当于2010年、2011年市盈率为12倍和11倍。奔腾B50的推出丰富了公司自主品牌的产品线，且在2010年将全年贡献销量，拉动业绩稳定增长；目前公司自身估值安全边际，一汽集团资产整体提供了想象空间，维持增持评级。

华泰联合维持公司“增持”评级。尽管对于一汽轿车[16.52 -3.56%]而言，借壳上市方案可能性的逐渐变小将使得这方面的溢价逐渐消失，但根据预测公司2010、2011年的业绩分别为1.55元、1.75元，当前对应2010、2011年市盈率分别为10.8倍、9.6倍，从基本面和估值来看，目前仍较为安全，因此维持“增持”评级。

市场表现：昨日，一汽轿车市场表现较强势。股价高开低走，至收盘上涨0.32元，涨幅为1.90%,机构资金净流入量为54.717万元。

一汽集团整体上市：2010年7月一汽集团进行主业重组改制，作为主发起人发起设立股份有限公司。一汽集团拟将持有的公司股权和一汽夏利(000927)股权作为其主业资产的一部分出资到拟新设立的股份有限公司。一汽集团旗下另两家上市公司一汽富维[25.86 -1.07%]和启明信息[13.51 -4.05%]均未被纳入股份公司名下，意味着一汽集团本次改制重点是在其最为核心的整车业务上。一汽集团此次设立的新股份公司，可能成为其整合主业资产实现整体上市的平台。一汽集团产销量连续多年居中国汽车行业之首，2004年企业年销量率先突破100万辆。2007年，一汽实现销售143.6万辆，实现销售收入1885亿元。2009年，一汽实现营业收入2065亿元，位列世界500强第258位。


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