主题：民生银行:澳元高位震荡上行

近期澳元仍呈现高位盘整态势，主要是受到该国高企的利率和全球环境内对初级商品有增无减的需求所影响；另一方面，澳洲国内通胀已达到4.2%，为17年的高点，月初的利率会议中，澳洲央行维持利率在7.25%的12年高位之上，从现状看来，强硬的货币政策势必在一定程度上抑制日益高涨的通胀，但在另一方面，也将打压国内经济增长的速度。

作为重要商品货币之一的澳元近来受到初级商品价格的影响颇多，矿产资源的相关收入占有着澳洲经济将近20%的比重，澳洲重要的贸易伙伴，譬如中国、印度以及越南等新兴市场对于铁矿石和石油等初级商品的需求在未来很长一段时间内仍将保持增长态势，同时近期澳洲出口的谷物价格在国际市场中也节节攀升，这都将支持澳洲未来的出口收入，本周澳洲国民银行公布的数据就印证了这个观点，数据显示澳洲未来一年的出口收入将增加540亿美元，表明了未来一段时间内，澳洲长期以来的贸易逆差的现状可能被扭转，从而支持澳元走高。

高企的利率将抑制通胀，但同时强硬货币政策的双刃剑效应也势必将打击澳洲国内经济。

目前看来，造成最直接的影响就是家庭和企业对信贷需求的打压，本周公布的澳洲房屋贷款数据连续第二个月大幅下降，数据显示澳洲3月房屋投资贷款月率下降7.2%，前值为下降9.5%，3月房屋贷款月率下降6.1%，前值为5.9%，疲软的房屋数据显示高利率带来的负面影响已经波及到房屋市场的发展，从而进一步印证了该国经济增长下滑的观点，同时受到打压的还有该国的企业信心，虽然矿产企业表现强劲，但是其他企业，譬如零售、运输以及服务业均受到高利率打压，进而影响到企业的销售以及获利状况。

另一方面，澳洲股市也已遭到波及，其中消费类和银行股首当其冲受到高企利率的牵连，前段时间澳洲股市的评级已经被调整为“减持”，同时该国的ASX200股指，自去年年底以来已经连续下跌了20%。

值得欣慰的是，澳洲的就业环境目前仍然呈现健康增长的态势，该国的就业人口已经保持了连续18个月的增长，丝毫没有表现出疲软的态势，增长的就业人口表示市场对劳动力的需求仍然很大，同时也将增加家庭收入，增大家庭对抗上涨的食品、汽油价格的能力，进而支持经济继续稳步发展。

技术面上，均线系统仍指向上方，(RSI)14处于50档位附近，指标属中性，自0.8950上方发起的上行通道下轨预计会继续支持汇价，下方更多支撑位于斐波纳奇黄金分割61.8%档位，也就是0.9310附近，前期形成的上升三角形态仍然有效，汇价多次挑战0.9500关口受阻，后市若能突破此位，则可视为上行通道被完全打开，建议在0.9300附近吸纳，中线仍以看多为主要基调。


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