主题：上市券商8月盈利环比增六成

　上市券商8月盈利环比增六成（本页）
　　上市券商8月业绩大好 国金环比骤增11倍
　　13家上市券商8月共赚34亿 环比增长75%
　　上市券商投行收入暴增686% 爆发式增长难维系
　　13家上市券商8月净利激增77% 国金证券摘桂冠
　　券商信托板块个股一览
　　上市券商8月盈利环比增六成
　　⊙中国证券网记者 潘圣韬 ○编辑 朱绍勇
　　13家上市券商8月经营数据今日披露完毕。统计显示，8月上市券商盈利全面大幅回升，净利润合计36.17亿元，环比增幅接近六成。分析人士认为，目前券商板块整体估值偏低，尤其是行业龙头中信证券估值折扣明显，具备长期投资价值。
　　今日，广发、华泰、招商三家券商披露8月经营数据。其中，广发证券8月份实现净利润3.54亿元，环比增长18.09%；华泰证券实现净利润2.65亿元，环比增长29.78%；招商证券实现净利润2.30亿元，环比下降2.27%。
　　至此，13家上市券商8月整体盈利情况也最终出炉。统计结果显示，13家券商8月实现营业收入66.1亿元，环比增长31.61%；实现净利润合计36.17亿元，环比大增59.46%。13家券商无一亏损，中信证券以14.63亿元的净利润摘得8月“盈利王”头衔，除了东北、国元、国金、太平洋4家券商外，其余券商8月净利润均过亿。
　　从净利润增速上看，13家上市券商中有10家环比增速超过10%。其中，国金证券尽管8月份净利润仅为1290.49万元，但环比增幅高达1142.65%，增速位列10家券商首位。中信证券、国元证券8月净利润环比增幅分别为253.38%和60.03%，分列上市券商的第二、三位。
　　作为行业板块龙头，中信证券8月盈利大增成为市场一大亮点。数据显示，中信证券母公司8月营业收入15.04亿元，较上月5.54亿元大幅增加172%；而当月净利润更是增加384%，由2.56亿元大幅增长至12.39亿元。中金公司认为，中信证券母公司8月末净资产为529.47亿元，环比增长4%；8月净利润率则从46%大幅增加至82%，预计可能是中信金通证券分红导致，而公司目前股价隐含的日均股票交易额仍低于1000亿元，相对于其他证券公司有明显估值折扣，已具备长期投资价值。
　　此外，蕴含配股题材的东北证券也被研究机构看好。中金公司认为，由于东北证券自营业务在第2季度已经出现大幅亏损，且计入所有者权益的自营业务税前亏损仅为1700万元，自营业务风险已经基本释放。在短期内股票市场反弹、公司配股计划仍未实施的前提下，公司短期内仍可能有交易性机会。
　　值得一提的是，长江证券8月份净利润环比下滑15.83%，净利润增速在所有上市券商中排名末位。由于日均股票交易额环比上升，机构估计是公司自营业务收入出现下降，在2010年日均股票交易额1800亿元，自营业务1.45倍PB、非自营业务20倍PE的估值倍数下，机构给出的公司公允价值为12.82元。
　　受益于交易量回升及佣金率下滑趋缓等因素，券商8月可谓大获丰收。分析人士也认为，2010年上市券商的市占率提升显著，佣金率下滑的趋势得以放缓，同时创新业务稳步推进，整体估值较低的券商板块或将迎来投资机会。

　　上市券商8月业绩大好 国金环比骤增11倍
　　自大盘见底1664点以来，券商股的上涨多次成为大盘中级调整的警报器。本周一，券商板块再次全面复苏，国金证券、广发证券更是以涨停板报收。
　　而昨日 (9月7日)10家上市券商披露的8月经营数据或许可以解释周一券商股集体上涨的原因。随着8月市场成交活跃，券商业绩开始强劲复苏，特别是国金证券，8月实现净利润1290.49万元，环比7月大增11.43倍。
　　九家券商业绩环比上升
　　据《每日经济新闻》记者统计，昨日13家上市券商中，共有10家披露了8月经营数据，合计实现净利润26.05亿元。除长江证券外，其余9家券商均出现业绩环比上升。
　　10家公司中，盈利最多的当属行业龙头中信证券。8月中信证券母公司实现净利润12.39亿元；而上半年6个月的时间，中信证券母公司盈利才17.04亿元，也就是说，中信证券母公司8月单月的净利润已经相当于前半年业绩的72%；与7月相比，中信证券净利润环比大增3.84倍。
　　海通证券净利润位列第二，不过相比中信证券，海通证券业绩波动明显要平稳得多。8月海通证券母公司实现净利润3.45亿元，相当于1~6月17.78亿元净利润的19%，较7月环比增长33.53%。
　　此外，国金证券、太平洋、西南证券、东北证券四家中小券商表现优异。国金证券8月实现净利润1290.49万元，环比大增11.43倍；太平洋8月实现净利润4132.78万元，相当于上半年净利润的73%；西南证券8月实现归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，相当于上半年净利润的70%；东北证券母公司8月实现净利润8260万元，相当于上半年净利润的77%。
　　自营收益大增或是关键
　　一位不愿透露姓名的证券行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，中信证券7月底曾经发布公告称，公司在北京金融资产交易所挂牌转让中信建投53%的股权，其中8%意向受让方确认为世纪金源投资集团有限公司，作价为12.96亿元。这部分股权转让有可能在8月确认收益，这就增厚了中信证券母公司利润。而其余业绩较好的券商应该与自营收益大幅增长有关。
　　8月随着市场全面转暖，券商证券投资中的交易性金融资产浮亏减少，或者一些券商逢高出售了可供出售金融资产，释放利润。如西南证券所持有的京东方A2.92亿股定向增发股份(计入可供出售金融资产)已于6月初解禁流通，但是半年报显示，6月份西南证券仅仅减持了500万股。而在8月，西南证券有可能继续减持部分京东方A，从而交出了优异的8月成绩单。
　　不过这位分析师也提醒投资者，券商的经营目前仍然未能摆脱“靠天吃饭”的局面，一个月的业绩并不能代表全年业绩。不过从目前的情况来看，三季度券商业绩环比应该会有明显增长。若未来市场继续反弹，那券商股的弹性就有望显现出来。（每日经济新闻）

13家上市券商8月共赚34亿 环比增长75%

　　本报讯 随着今日招商证券、华泰证券和广发证券披露8月份经营数据,13家上市券商8月的经营状况也已全部展现出来。8月份13家上市券商共赚得34亿元,环比增长75%。
　　今日披露8月经营数据的3家证券公司中,华泰证券母公司净利润为2.65亿元,控股子公司华泰联合证券净利润为1.32亿元;广发证券净利润为3.54亿元,控股子公司广发华福净利润为0.31亿元;招商证券净利润为2.3亿元。至此13家上市券商8月份共赚得了34亿元,较7月份19.51亿元增长75%。（证券时报）

　　上市券商投行收入暴增686% 爆发式增长难维系
　　自营业务的普遍亏损和经纪业务的大幅下滑如两团阴云笼罩着上半年上市券商的业绩,而投行业务“异军突起”却在一定程度上弥补了经纪和自营业务的下降,成为上市券商的业绩亮点。
　　《证券日报》金融机构中心统计数据显示,今年上半年,13家上市券商投行收入暴增686% 。大部分上市券商的投行业务收入占比提高,其中国金证券的投行业务收入更是超过经纪收入,占到营业收入的半壁江山。但是由于今年以来中小板、创业板存在明显的超募情况,券商投行收入今后能否持续增长被打上问号。业内人士表示,投行业绩增速或在11月创业板解禁潮后放缓,爆发式增长难维系。
　　国金证券暴增18倍
　　今年上半年,新股发行持续活跃,股票承销业务大幅增长。据统计,截至2010 年6 月30 日,A 股市场股票承销金额达到3193 亿元,相当于2009年全年股票承销金额的近90%。根据13家上市券商交出的半年报成绩,上市券商投行收入均有较大增幅,其中招商证券、国金证券等同比增幅均超过1000%。国金证券上半年投行收入4.02亿元,同比暴增1789.8%。
　　西南证券分析师王大力在接受《证券日报》记者采访时表示,由于去年同期IPO曾暂停,造成基数很低,而IPO开闸后加速扩容,中小板、创业板项目发行提速,使得大部分券商的投行业务收入呈爆发式增长。
　　在上市券商中,国金证券投行占营业收入比最高。根据国金证券半年报数据,其上半年投行业务收入为4.02亿元,同比增长13.8 倍,投行业务的收入占比达49%,超过了经纪佣金成为第一大收入来源,为营业收入打下半壁江山,其投行业务的营业利润更是达到2.73亿元,占比69.6%。
　　对比其他投行业绩高增长的上市券商,国金证券上半年在承销与保荐数量上并不突出,上半年其共主承销7个项目,其中 IPO项目 5个,增发项目2个,但仅科伦药业IPO这一大单就有1.93亿收入入袋,占到其上半年投行业务收入的近一半。截止到6月30日,国金证券IPO总承销额88.5亿元,平均费率5.35%。除科伦医药外,其余的4个IPO项目也均有0.5亿左右的收入,相对较高的费率使得其投行收入猛增。
　　但值得注意的是,国金证券已承销保荐的多属于中小板、创业板项目,在大型股票项目、债券主承销项目的承揽能力和项目储备方面仍显不足,而在下半年,是否会揽入科伦医药这样的大单仍是未知,其投行业绩持续增长的压力很大。截止8月底,国金证券又完成了2只IPO承销项目,加上通过审核但尚未发行的1只IPO项目,共计承销金额达12.49亿元,承销速率有所下降。因此,海通证券预计,下半年公司承销业务总量将比上半年下滑40％左右。
　　由于新疆地区发展的强劲推力,宏源证券投行业务也在今年至半年突飞猛进。根据其半年报,截止报告期末,宏源证券共实现3.23亿元承销业务净收入,同比飙增11倍,占营业收入比达28%,其中二季度单季收入2.16亿元,环比上升102%。今年上半年宏源证券股票承销额为105.56 亿,市场份额从去年的0.5上升到报告期末的2.82%,提升显著。
　　另外,今年上半年再融资、资产重组等的增多也为券商投行业务增长助力。广发证券今年上半年实现的承销业务收入为2.59 亿元,同比增长811%。其上半年完成9个IPO项目,都集中在中小板和创业板,募集资金70.4 亿元。另外,广发证券今年上半年完成的4个并购重组项目也为其投行业务的增长贡献不少。
　　高增长或难持续
　　今年上半年,由于中小板、创业板市场的高度活跃,中、小券商在这轮IPO盛宴中收益颇丰,但值得注意的是,中小板和创业板存在明显的超募现象,超募使得券商单笔收入金额增加,带动整个市场的投行费率不断攀升,而这种现象能否长期维持值得考量。
　　“今年全年投行业务同比大增是肯定的。”王大力表示,中小券商由于其规模和能力的限制,只能依靠中小板、创业板,而超募情况在今年上半年很大程度带动了中、小券商业绩的突飞猛进。“毕竟去年创业板仅推出两个月,而今年是全年。”他表示。
　　不过,他预计今年底到明年,创业板IPO在数量上不会有太大变化,但是券商从中抽取的佣金收入则在一定程度上会下滑。尤其是11月创业板解禁潮来临后,创业板的整体估值很可能会下移,超募带给券商的丰厚利润时代或将过去。（证券日报）

　　13家上市券商8月净利激增77% 国金证券摘桂冠
　　13家上市券商在8月份的表现积极向好,单月总计实现净利润34.54亿元,环比激增77%。其中,中信证券以单月净利润14.63亿元领衔13家上市券商;而国金证券（600109）则以1142.65%的环比增幅摘得“增长王”桂冠。
　　数据显示,8月份对证券公司来讲,可谓是阳光普照。股市成交量上升、佣金率下滑趋势减缓、市场行情向好、新股发行节奏依旧维持。这对于“靠天吃饭”的券商,都促使其四大主营业务有了良好表现。
　　其中,中信证券在上半年业绩差强人意后,8月实现净利润净额高达14.63亿元,远远跑赢其他12家券商。
　　盈利排在第二位的是广发证券(000776),算上旗下子公司广发华福证券等子公司的盈利,广发证券8月份共实现净利润3.54亿元,较7月份的2.99亿元环比增长18.09%。
　　海通证券（600837）8月份实现净利润3.45亿元,相比7月份的2.59亿元大幅回升了34%。
　　此外,8月份净利润超过2亿元的还有华泰证券（601688）和招商证券（600999）;盈利超过1亿元的有光大证券（601788）、长江证券（000783）、宏源证券（000562）和西南证券（600369）。
　　从环比业绩增速来看,国金证券由于7月份净利润较低,尽管在8月份仅实现了1290.49万元的净利润,但环比增幅却高达1142.65%,中信证券、国元证券（000728）8月净利润环比也分别增长了253.38%和60.03%紧随其后。
　　需要注意的是,长江证券和招商证券的8月份净利润环比有所下降。其中,长江证券下滑幅度较大,达到了15.83%。
　　分析人士称,中信证券之所以出现较大的单月净利润增长,或得益于中信建投的股权转让以及子公司中信金通的分红。中金公司分析师王松柏表示,由于中信证券仍存在华夏基金股权转让的不确定性,给予其16.22元的目标价。（东方早报）




　　券商信托板块

　　代码 名称
　　600109 国金证券
　　600816 安信信托
　　600999 招商证券
　　600030 中信证券
　　600837 海通证券
　　601788 光大证券
　　000562 宏源证券
　　601688 华泰证券
　　601099 太平洋
　　000783 长江证券
　　000728 国元证券
　　000776 广发证券
　　600369 西南证券
　　000563 陕国投Ａ
　　000686 东北证券


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