主题：齐鲁证券：维持万科A“买入”评级

　齐鲁证券分析师发表研究报告表示，万科A（000002.SZ）8月销量超预期，单月销售额过百亿，全年超800亿元是大概率事件。同时公司继续加快拿地步伐，积极参与一线城市旧改和保障房项目。虽然在深圳、福州和珠海拿地成本较高，但8月平均楼面地价依然控制在2591元/平，1-8

　　月累计楼面地价仅为2352元/平，这不仅使公司维持了较高的综合毛利水平，同时也使得公司在抵御系统风险方面有了强有力的保障。

　　分析师预计公司2010、2011和2012年营业收入将分别达到524、621和772亿元，EPS分别为0.68、0.79和1.05元，对应最新股价PE为13、11和8倍，RNAV为9.47元。公司战略战术上先知先觉，应对系统风险更胜一筹，为行业中最佳长期投资标的，故维持其“买入”的评级。


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