主题：人民币今日再创新高 货币战争下的投资机会

近期，国际汇率市场风云变幻。美欧货币当局释放出继续扩大流动性信号，日本央行祭出零利率政策，韩国、巴西、泰国和新加坡等国均酝酿或采取市场操作影响本币汇率，一些发达国家指责中国等新兴经济体低估本币汇率……人们担心“货币战争”的潘多拉盒子可能就此开启。
　　周小川表态
　　周小川：汇率调整不会采取“休克疗法”（本页）
　　央行行长周小川：人民币不会快速大幅升值
　　周小川：汇率机制将呈渐进式改革
　　周小川：通胀情况还不明朗 人民币不会快速升值
　　货币战争
　　汇率之争预示世界经济将要大变局
　　“货币战争”一触即发？
　　货币争端众口难调 G20首尔峰会成新战场
　　货币战争一触即发 美元为罪魁祸首
　　“货币战争”下的人民币汇率争论
　　货币战争考验国际经济合作 美元因素不容忽视
　　全球货币战争会爆发吗
　　IMF世行难作"货币战争"和事佬
　　IMF把中国纳入5大具有系统稳定重要性经济体
　　各国货币竞相贬值 全球"汇率战"无赢家
　　投资机会
　　[盘面表现]升值行情促涨资源与金融
　　　　　　　A股市场进一步向好 对政策预期渐趋宽松
　　通胀及升值受益股飙涨 机构看好相关股后市表现
　　基金紧跟通胀受益板块 加仓资源类股票
　　何志成：“货币战争”阴影下如何把握投资机会？
　　货币战将再掀泡沫 惟“花钱”方可避险
　　宽松货币下的“达人板块”
　　中国证券网快讯：11日人民币对美元中间价报6.6732，较上周五升值98个基点，再创汇改来新高。
　　2010年10月11日 中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告
　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2010年10月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6732元，1欧元对人民币9.3215元，100日元对人民币8.1276元，1港元对人民币0.86029元, 1英镑对人民币10.6311元，人民币1元对0.46374林吉特。
　　中国外汇交易中心
　　2010年10月11日（央行网站）
　　周小川驳回美欧要求人民币加速升值呼声 汇率调整不会采取“休克疗法”
　　⊙中国证券网记者 苗燕 王宙洁
　　8日至10日，国际货币基金组织（IMF）和世界银行秋季年会在华盛顿召开。中国人民银行行长周小川、财政部副部长朱光耀等官员代表中国与会。
　　周小川在会议期间驳回了美国和欧洲呼吁人民币加速升值的要求，并称人民币汇率调整将是逐步的，且不会采取所谓的“休克疗法”。
　　周小川还指出，将新兴市场国家在IMF的份额改革与汇率升值等问题挂钩并非主流声音。
　　谈到中国的货币和财政政策，周小川表示，中国积极的危机应对措施，有力地遏制了危机破坏性影响进一步蔓延，为全球经济的复苏和结构调整争取了空间和时间，当前的货币政策足以抑制通胀预期。
　　IMF的份额改革是会议的重要关注点之一。该组织在此次年会中的议程已率先于9日结束，会后发表的公报称，IMF再度强调将发言权分配给新兴国家的重要性，但也强调发展中国家应该分摊更多的责任与义务。
　　周小川对此指出，目前国际社会高度关注基金组织自身改革的进展，份额改革是基金组织治理结构改革的核心和基础，根本目标是提高新兴市场和发展中国家的发言权和代表性，使成员国的份额权重与其在世界经济中的地位相对称。
　　二十四国集团已于7日在华盛顿举行第84次部长级会议，会议公报呼吁加快IMF份额改革，进一步体现新兴市场和发展中国家的代表性。
　　在去年9月的二十国集团匹兹堡金融峰会上，领导人同意将IMF和世行两大机构的份额向发展中国家分别转移至少5%和3%。今年4月，世行投票权改革先行一步，其决策机构发展委员会表决同意发达国家向发展中国家转移3.13个百分点的投票权，使发展中国家整体投票权提高到47.19%。IMF总裁卡恩9日表示，IMF份额改革可能将在“几周”内完成。

　　央行行长周小川：人民币不会快速大幅升值
　　信息时报综合报道 10月8日,中国人民银行行长周小川在国际货币基金组织（IMF）举行的小型记者会上,解答有关中国宏观货币政策的问题。就媒体最为关心的人民币汇率问题,周小川表示中国一贯坚持渐进的方式稳步推进汇率市场化。
　　汇率走势要从中长期看
　　周小川表示,对汇率走势要从中长期来看,那种认为人民币浮动不够或改革停滞的看法是片面的。
　　周小川说,一些国家在货币升值后不久,往往又会出现大幅贬值,而人民币则是在中长期内保持持续、稳步升值的新兴市场货币之一。
　　有记者问及IMF成员国中有要求中国“升值换份额”、承担更大责任的传言,周小川认为这并非舆论主流:“IMF改革与分担责任不是一个必然的联系。”实际上,中国在危机中承诺提供500亿美元作为“新借款安排”,就是中国为充实全球金融资源做出的贡献之一。
　　IMF执行总裁多米尼克·斯特劳斯·卡恩在此前的几次发布会上表示:“若一国转至国际机构的中心舞台,当然也意味着承担更大的责任。”正是这一表态,使一些媒体开始猜测“升值换份额”。
　　周小川指出,本次年会的主流声音是增强IMF代表性,使不同类型的国家包括新兴市场,对IMF有更大的信任感。
　　中国希望IMF有广泛的代表性,博得全世界的信心,使全球经济依靠国际力量变得更为健康。
　　人民币升值难解贸易结
　　对外界要求人民币升值的诸多议论,周小川认为,贸易逆差国在国内确实面临压力、居高不下的失业率,会使一些期望中国汇率升值的声音变得强烈,但人民币升值对于解决这一问题的效果并不确定。
　　他坚信,随着未来经济复苏、就业恢复,一些“噪音”也会随之平息。
　　周小川呼吁,各国决策者都应该“静下来”考虑经济的根本性问题。“更何况,中国又开始了经济结构调整,内需占GDP的比例会越来越大。”周小川指出,与一些相似的大国相比,外需比例可能偏高,但从全球的角度看,中国的出口占GDP的比重并不十分突出。这意味着顺差产生变化时,对经济增长的影响也许并没有想象中的那么大。
　　周小川在回答关于控制通胀的问题时表示,控制通胀是央行货币政策的主要目标,也是保护不同经济实体购买力的必要手段。政策工具的选择是一个较为复杂的问题,无论是价格型工具还是数量型工具,在选择使用时央行都会充分考虑国际国内形势,如果复苏比较曲折,自然会对国内的经济政策产生一定的影响。
　　在成功运用一揽子经济刺激计划之后,国内通胀压力有所提高,但就预测而言,不仅要关注短期变动,也要观察中期走势,应该说有些情况还不是很明朗。
　　目前,尚没有足够证据表明,已经使用的数量型工具包括准备金率和公开市场操作吸收流动性,难以完成控制通胀预期的目标。
　　周小川表示:“央行会继续动态跟踪经济统计数据,适时调整各项政策工具内容,要注意通胀不能失控,也要考虑中国在全球复苏中的作用,包括我们自己的平稳、较快、可持续的增长,在这里面取得一个平衡。”

　　周小川：汇率机制将呈渐进式改革
　　国际货币基金组织（IMF）和世界银行联合年会10月8日在华盛顿举行。来自央行网站的信息显示,央行行长周小川在年会上表示,中国的汇率机制改革将是渐进式的,汇改的速度将取决于中国的国际收支状况。他还称,中国需要实行以市场为基础的汇率形成机制。
　　发达国家一直要求中国大幅提高人民币的升值速度,以帮助全球经济复苏。但周小川暗示,如果中国的国际收支顺差有不断扩大的趋势,会允许人民币进一步升值。而近几个月来,中国的国际收支正在接近平衡,因此,不存在人民币大幅升值的基础。
　　周小川还在年会期间表示,有些国家对中国施压,要求人民币升值,这有其背后原因。比如,这些国家经济复苏不顺利,就业问题未解决好,民众和国会的压力大,所以对其他国家的汇率指责声音就多一些。随着欧美经济复苏成功,就业上升,国际金融机构份额调整和汇率等问题就不会再成为舆论焦点。
　　周小川还表示,希望国际货币基金组织和世界银行深入总结此次全球金融危机的经验教训,重建适应当前新格局和新特点的全球经济和金融体系。国际货币基金组织应调整监督重点,加强和改善对主要储备货币发行经济体宏观经济政策、金融部门和跨国资本流动的监督,同时完善国际货币体系,保持主要储备货币汇率相对稳定。（京华时报）

　　周小川：通胀情况还不明朗 人民币不会快速升值
　　中国人民银行行长周小川8日在华盛顿表示,中国不会让人民币快速升值。通胀情况还不明朗,需要观察中期走势,目前尚没有足够证据表明,已经使用的数量型工具难以完成控制通胀预期目标。
　　在一场经济辩论会上被问及人民币是否将因为受到美国与欧洲施压而升值时,周小川表示,中国不会让人民币快速升值。人民币升值会循序渐进,中国货币改革将按照自己的步伐前进。
　　在国际货币基金组织（IMF）与世界银行联合年会后的记者会上,周小川表示,对于汇率走势要从中长期来看,那种认为人民币浮动幅度不够或改革停滞的看法是片面的。在这次危机中,一些国家是在先大幅贬值后才升值的。人民币则是在中长期保持持续、稳步升值的新兴市场货币之一。
　　周小川认为,有些国家对中国施压,要求人民币升值,有其背后原因。比如,这些国家经济复苏不顺利,就业问题未解决好,民众和国会的压力大,所以对其他国家的汇率指责声音就多一些。但人民币升值对于解决这些问题的效果并不确定。随着未来经济复苏、就业恢复,一些“噪音”也会随之平息。他呼吁,各国决策者都应“静下来”考虑经济的根本性问题。
　　周小川表示,控制通胀是央行货币政策的主要目标,也是保护不同经济实体购买力的必要手段。政策工具选择是一个较为复杂的问题,无论是价格型工具还是数量型工具,在选择使用时央行都会充分考虑国际国内形势。在成功运用一揽子经济刺激计划之后,国内通胀压力有所提高,但就预测而言,不仅要关注短期变动,也要观察中期走势,应该说有些情况还不是很明朗。目前,尚没有足够证据表明,已经使用的数量型工具包括准备金率和公开市场操作吸收流动性难以完成控制通胀预期的目标。央行会继续动态跟踪经济统计数据,适时调整各项政策工具内容,既要注意通胀不能失控,也要考虑中国在全球复苏中的作用,包括自身平稳、较快、可持续的增长,从中取得平衡。
　　周小川还介绍,在两年来采取经济刺激措施取得成效后,中国正在谨慎评估是否继续施行刺激措施,以免引发通货膨胀或房地产泡沫。
　　周小川指出,中国作为人口众多的大国,经济增长最终取决于内需。从全球的角度看,中国的出口占GDP比重并不十分突出。这也意味着,顺差产生变化时,对经济增长的影响也许并没有想象中的那么大。
　　周小川说,最近有声音把新兴市场国家在ＩＭＦ的份额改革与汇率升值等其他问题挂钩。从金融危机发生到现在的两年左右时间里,这不是主流声音。IMF的份额改革是要使该组织更有代表性,使全球对其更有信心,使世界经济更健康,这与责任并没有必然联系。（中国证券报）

　　货币争端众口难调 G20首尔峰会成新战场
　　本报讯 当地时间8日至10日，国际货币基金组织（IMF）和世界银行2010年年会在华盛顿举行。此次年会并未解决当前各国之间出现的货币争端。有分析人士表示，货币争议将延续到下月在韩国首尔举行的G20峰会上。
　　汇率争端愈演愈烈
　　除了美元以外，近期多国货币表现强劲。上周五，日元兑美元一度突破82水平，欧元兑美元也触及1.4000水平。与此同时，美国、欧盟、日本以及一些国家在年会上就人民币汇率问题向中国施压，但IMF拒绝就此对中国施压。前IMF经济学家普拉萨德表示，IMF年度会议的结果表明，美国打算以“集体行动”的形式向中国施压，但这种想法难以成为现实。
　　此外，有市场人士担心，美日当局释放出继续扩大流动性信号，这成为美元等货币持续贬值的重要原因。各国通过贬值本币来提高出口，这种措施可能会激起保护主义和贸易不平衡。
　　IMF设立汇率争端仲裁职能
　　尽管此次年会未能就如何控制货币争端升级的问题达成一致意见，但IMF正尝试在解决货币纷争问题方面发挥更大的作用。IMF发表声明表示，汇率动向等问题对世界经济的安定产生重大影响，会议就各国加强合作维护汇率稳定进行了确认。此外，IMF总裁卡恩提出“系统性稳定倡议”。根据倡议，IMF将在多个领域进行协调以缓和货币战的紧张气氛，包括组织主要成员国就汇率问题和影响汇率的经济政策举行会谈。此外，IMF还将加强对成员国汇率政策的年度审查，以便这些国家能更有力地关注汇率问题。
　　埃及财长兼国际货币与金融委员会主席加利更表示，有关IMF成为汇率问题仲裁机构的提议已获得通过，IMF还希望在解决其他全球性平衡发展的问题上发挥更大作用。
　　IMF份额改革几周内完成
　　除了备受关注的货币问题，IMF决策机构国际货币与金融委员会召开会议，重申各成员国政策协调的决心，同意增强IMF的监督职能，加快IMF治理结构改革。美国财长盖特纳呼吁早日就IMF治理改革达成一致，使新兴经济体在IMF拥有更多话语权。
　　盖特纳呼吁通过份额改革增强IMF的合法性和代表性，使份额真正体现一国在世界经济中的权重。据悉，早在今年4月，IMF同意发达国家向发展中国家转移3.13％的投票权重，使发展中国家整体投票权重提高到47.19％，但此次年会仍未能完成IMF份额改革。
　　不过，IMF总裁卡恩表示，IMF在份额改革问题上出现的分歧大部分已弥合，份额改革问题将在“为数不多的几周内”得以解决。
　　除此之外，IMF将提高对全球系统稳定性的关注，中国也被纳入5个具有系统稳定重要性的经济体。
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　　国际货币和金融委员会
　　呼吁进一步推进全球金融改革
　　据新华社电 国际货币和金融委员会9日呼吁成员国进一步加强金融部门改革，推动全球经济复苏。
　　第22届国际货币和金融委员会9日在国际货币基金组织（IMF）和世界银行年会期间召开会议，并在会后发表公报说，最近推出的巴塞尔协议提出加强银行资本质量和数量的要求以及全球流动性标准和杠杆比例，各国需要进一步采取行动，包括加强管理、监督、跨境解决以及宏观审慎监督，以减少系统性风险和道德风险等。
　　该委员会还呼吁IMF与其他相关国际金融机构协调，共同推进国际金融监管改革。
　　国际货币和金融委员会是IMF的决策机构，代表IMF 187个成员国的24位理事以及世界银行、世界贸易组织、金融稳定委员会等国际和区域机构的代表出席了会议。会议主要讨论了全球经济和金融形势和基金组织改革等问题。（证券时报）

　　“货币战争”一触即发？

　　近期，国际汇率市场风云变幻。美欧货币当局释放出继续扩大流动性信号，日本央行祭出零利率政策，韩国、巴西、泰国和新加坡等国均酝酿或采取市场操作影响本币汇率，一些发达国家指责中国等新兴经济体低估本币汇率……人们担心“货币战争”的潘多拉盒子可能就此开启。

　　本报讯 （记者陈海玲）新一轮汇改以来，人民币汇率波动幅度加大。10月8日，美元兑人民币汇率中间价达到6.6830，从6月21日新汇改首日以来短短一个多月，人民币兑美元升值逾2%。近期，包括日元、韩元等货币汇率也大幅波动。

　　汇率之争成G20峰会主题

　　近期，美元持续贬值让一些国家货币被动升值，更让出口雪上加霜。一些国家竞相贬值货币以应对自己的货币劣势。G20国为应对经济危机所做的集体努力正在分崩离析。

　　上周,随着美国的经济数据让人们更加相信美联储将出台新一轮定量宽松政策,投资者加大了对美元的抛售。花旗集团报告显示，90%的投资者预期美联储将在11月3日宣布第二轮资产购买计划。上周，日本宣布将推出新的资产购买计划，专门拨出5万亿日元作为“全面货币宽松政策”的一部分。日本央行(BoJ)还将其主要利率从0.1%下调至0-0.1%的区间。许多人认为，日本政府宣布上述计划，是压低日元策略的一部分。

　　此外，瑞士、韩国、美国、英国都将货币贬值视作一种解决经济问题的手段。

　　中国被境外一些国家指责控制人民币汇率，美国国会众议院上月通过了矛头直指中国的所谓《汇率改革促进公平贸易法案》。在上周末于华盛顿召开的国际峰会上，欧元区领导人带头施压人民币升值。

　　对此，中国央行行长周小川10月8日在华盛顿说，中国不会让人民币快速升值，人民币升值会循序渐进，中国货币改革将按照自己的步伐前进。与此同时日本则否认自己在操纵日元汇率。

　　分析人士预计，汇率之争将是下月在韩国召开的20国集团(G20)峰会的主导议题。

　　国内企业：代加工时代一去不复返

　　商务部调查显示，2009年中国出口企业平均利润率仅为1.77%，企业用于消化人民币升值的利润空间已一步步被挤压。广州蒙娜丽莎洁具有限公司总经理丁伟毅表示，人民币汇率波动加大，代加工年代已一去不返，出口企业首要加大新品开发，二要尽可能做内销。（广州日报）


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