主题：建发股份：三季度业绩大幅增长 买入



　　公司三季度业绩的大幅增长，主要源于贸易物流业务有质量的增长。增长的原因主要有两个：一是经济的回升为增长提供了基础。二是公司准确把握了经营节奏，通过 “低吸高抛”获得了收益。

　　鉴于贸易物流业务的优异表现，我们上调今年的每股盈利预测0.05元至0.65元/股，上调幅度为8.3%。预计公司全年可以实现14.5亿元的净利润，保持36.5%的增长率。重申“买入”评级，理由如下：（1）公司的估值具备较强的安全边际，2010年每股资产净值为8.63元。（2）管理层优秀、30年品牌卓越；（3）海西贸易龙头、经营稳健、风险控制能力强；（4）房地产布局二三线、项目毛利率高、规模扩张加速；（5）双主业优势互补、受地产调控影响相对小；（6）供应链上下游投资、延长价值链。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。