主题：摩根大通下调南方航空H股评级至减持

摩根大通将南方航空H股评级下调至减持，建议投资者逢高卖出，而目标价提升至4.7港元。

综合媒体日报道，摩根大通将南方航空(01055)评级由中性下调至减持，建议投资者逢高卖出，因该股年内迄今为止已经大涨了128%，远远跑赢大市。摩根大通将南航目标价由4港元提升至4.7港元，相当于1.25倍的股价/帐面值，意味著较现价还有15%的上涨空间。

该行还将南航2010-12年每股盈利预测平均上调了51%左右，反映收益率高于预期，成本控制良好。摩根大通指出，南航第三季度纯利较上年同期急增971%，远远高于市场预期，但预计明年南航每股盈利预测将下降16%左右，因高速铁路令它面临的竞争加剧。


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