主题：中金公司：维持长安汽车审慎推荐评级

中金公司认为，长安汽车三季度业绩符合预期，估值均处于行业中端，考虑到公司旗下合资企业具备较大成长空间以及本部轿车业务仍处于大力发展初期,维持"审慎推荐"评级。

中金公司11月1日研究报告中指出，长安汽车 (000625：12.88，+0.13，↑1.02)3季度业绩符合预期:2010年3季度公司实现销售收入62.3亿元,同比增长1.8%,实现净利润3.5亿元,同比增长14.1%,对应每股盈利0.15元,符合公司前期业绩预告.合资公司贡献投资收益大幅增长及各类减值同比减少是业绩增长的主要原因.发展趋势:长安福特重庆新工厂有望于2011年底投产,合资公司股权关系也有望进一步理清;凭借现有福克斯和新嘉年华以及后续将陆续导入的新福克斯和KUGA车型的竞争力,未来三年将为长安福特马自达的快速发展期.公司自主品牌轿车将从农村及二三线城市需求增长中受益较大,主力产品陆续进入节能补贴有助于轿车销量增长.微车业务受明年汽车下乡政策不确定性影响4季度有望迎来销售高峰,但利润率提升幅度仍有待观察.盈利预测调整:维持公司2010年和2011年盈利预测分别为每股0.94元和1.01元.估值与建议:公司目前A股股价对应2010年P/E和P/B分别为13.6倍和2.7倍,估值均处于行业中端,综合考虑到公司旗下合资企业具备较大成长空间以及本部轿车业务仍处于大力发展初期,我们维持"审慎推荐"评级.


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。