主题：特变电工：海外市场拓展进展良好


　　特变电工（600089）2010年前三季度实现营业收入128.80亿元，同比增长20.22%，实现归属于母公司所有者净利润13.71亿元，基本每股收益0.752元，同比增长12.38%。公司作为亚太地区最大的变压器制造商，已经树立了良好的国际品牌形象。2010年10月，公司与赞比亚国家电力公司签署了两份电网建设合同，合同金额合计3.3亿美元，折合人民币约22亿元，占公司目前年度营业收入的15%左右，海外市场拓展取得了良好的进展。

　　公司一体化太阳能产业链已经形成，将为公司盈利储备增长点。另外，公司拥有将军戈壁和帐篷沟煤矿的探矿权，总资源储量超过130亿吨，可采60亿吨，尚未取得采矿权。公司初步计划达成300万吨的生产能力，未来仍可能扩产。不考虑太阳能及煤矿业务，预计公司2010年-2011年每股收益分别为0.90元、1.23元，对应市盈率分别为22倍和16倍，给予“买入”的投资评级。


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