主题：工行：十二五推进利率市场化 净息差将降到2%以内

　　11月10日，工商银行（601398）城市金融研究所所长詹向阳在“国际金融论坛”上表示，预计中国的利率市场化将有可能在“十二五”时期完成，净息差将有可能进一步降到2%以内。对中国的商业银行来讲，利率市场化是一个充满风险的过程。

　　利率市场化是国内金融界长期关注的问题。许多发达国家，如美国、日本等都较早实现了利率市场化，而我国由于受到内部环境因素的影响，利率市场化久拖不决，推进利率市场化已演变成一个复杂而又敏感的政策话题。

　　近一段时期以来，呼吁、警醒加快中国利率市场化的声音开始增加。

　　11月初，央行发布的《2010年第三季度中国货币政策执行报告》指出，要稳步推进利率市场化改革。与此同时，11月初，银监会业务创新监管协作部主任李伏安也曾公开表示，现在实施利率市场化，是比较好的推进时机。

　　事实上，新近公布的“十二五”规划报告，在部署“十二五”时期金融领域改革重点时，也表示要“稳步推进利率市场化改革”。

　　渤海证券最新研究报告称，目前利率水平相对较低，是推出存款利率上浮改革的较好时机。从推出方式看，央行或将在下一次加息时一并推出存款利率上浮改革。2004年10月29日推进贷款利率市场化时，就是在上调基准利率时一并进行的。

　　“2009年，中国银行（601988）业净息差已经下降到了2.25%，比2008年的2.96%下降71个基点。”詹向阳表示，尽管目前实行利率管制，但当前实际利率正逐渐趋近于市场化利率。

　　但客观来看，当前我国银行业息差水平与发达国家、港澳地区1—1.5%的息差水平相比，仍然有较大差距。若利率市场化的推行，银行利息收入将面临较大压力。现阶段，我国银行收入来源依然主要 依赖利息收入，这意味着，利率市场化，将使银行面临较大挑战。

　　银监会副主席王兆星在出席一次论坛时也表示，银行经营外部环境的变化，直接融资比率上升，利率市场化等对银行整个的业务空间、客户空间和盈利空间形成很大的压缩。

　　为了应对利率市场化的挑战，詹向阳建议，银行应该加快转型，努力拓展非信贷资产和非贷款利差收益。通过资产结构和收入结构的转型，来对冲利率市场化带来的影响。

　　总体而言，当前，大型国有商业银行的转型程度要好于中小银行。

　　詹向阳称，目前，工、农、中建、交五大行，非信贷资产和非贷款利差收入在总资产和净收入中的占比均超过50%，分别达到50.7%和54.9%。国内的中小银行，特别是城商行，信贷资产和贷款利差收入占比还在所70%至80%左右。

　　此外，詹向阳还表示，中国推进利率市场化，应该是有计划、分步骤的推进，制定恰当的市场化推进顺序，不要造成大的负面影响，对各种不同的金融工具采取不同的实施方法。


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