主题：民生银行暂停处置海通证券股权

　 由于在拍卖公告日5月23日无竞买人办理竞买登记注册手续，民生银行今日被迫暂停处置海通证券1.34亿股权。

　　民生银行今日为此发布公告称，原定今日下午举行的拍卖，因为在拍卖公告规定的时间内无竞买人办理竞买登记注册手续，依据《拍卖管理办法》相关规定，不得不中止此次拍卖。再次拍卖时间另行公告。

　　民生银行在2004年和2005年，分别受让借款方抵债的海通证券股权3.87亿股和1.62亿股，合计5.49亿股。据海通证券2007年年报显示，截至2007年12月31日，民生银行持有海通证券股权1.9亿股，占比4.63%，为该海通证券公司第六大股东。根据证监会和银监会的有关规定，民生银行所持海通证券股权中的1.34亿股必须自取得之日(2005年11月14日)起2年内予以处置变现。但截至目前，处置时间已经逾期6个月有余。

　　对于此次流拍，分析师认为主要原因还是起拍价过高。上海某券商分析师分析，海通证券公司的资产质量不错，各项业务开展的也有条不紊，但公司目前在二级市场的股价估值偏高。而且民生银行拍卖的海通股权处于限售状态，即使有80%的折扣，大部分机构在对未来证券市场走势不够明朗之际，还是不会贸然参与竞拍，尤其是整体买入。

　　5月15日，民生银行曾发布公告称，该公司委托北京雍和嘉诚拍卖有限公司对其持有的“海通证券134，407，099股限售流通A股股票”进行整体拍卖，拍卖时间为5月23日14：30，拍卖的起拍价以该公告日前一个交易日为定价基准日，按基准日前30个交易日(含基准日)海通证券在上证所交易均价的80%确定。



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那这对民生银行是好事还是坏事？

５月２４日民生银行２３日出售海通证券股权的拍卖会，因拍卖公告规定的时间内无竞买人办理竞买登记注册手续而被迫终止。分析人士指出，出现无竞买人
现象是由于民生银行将所持海通证券股权整体拍卖资金需求较大增加竞拍难度，且目前股市信心尚未恢复，不是拍卖券商股的良好时机。

上海证券金融行业分析师郭敏表示，由于民生银行对所持有的海通证券１３４，４０７，０９９股进行整体拍卖，竞买人需要动用总金额较大，且近期股市反弹下券商股表现抢眼，股价的上升提高了海通证券拍卖底价，也增加竞买人进行投标的资金难度。

根据北京雍和嘉诚拍卖有限公司此前相关公告，起拍价将以拍卖公告日前一个交易日为定价基准日，按照基准日前３０个交易日（含基准日）海通证券交易均价的８０％确定。如果以５月２２日为基准日计算，海通证券前３０个交易日平均价格达４６．８３元，起拍价将为３７．４６４元。竞买人需动用超过５０亿元资金来竞拍民生银行所持的海通证券股权。

中信证券相关人士认为，目前宏观经济基本面尚未明朗，投资者对市场信心尚待恢复，券商股业绩和股市密切相关，因此潜在投资者目前对是否竞买海通证券股权相对谨慎。

此外，民生银行所拍卖海通证券股权为限售股，这增加竞买人的风险考虑。根据相关资料，民生银行所持有海通证券１３４，４０７，０９９股限售期至２００８年１２月２９日止，占海通证券总股本的３．２６％。