主题：广州控股行业低迷 难以自保

公布10月电量数据：1-10月全国发电量34216亿千瓦时，同比增长14.9%，其中10月发电量3329亿千瓦时，同比增长5.9%，环比增长-4.5%。二级市场上，电力板块跌幅居前，广州控股盘中一度接近跌停。

投资亮点：

1、公司是珠三角大型综合能源供应商。公司实施建设面向珠三角大型综合能源供应商发展战略，主营业务包括电力、煤炭、油品和天然气。

2、电力装机容量2011年前后将大幅增长。公司正在推进广州珠江电厂等地项目建设，建成投产后，公司可控装机容量将达到300万千瓦，权益装机容量将达到460万千瓦，增幅将达到100%。

3、参股煤矿贡献投资收益，初步形成煤炭产业链。公司参股山西新东周窑煤矿30%；该煤矿预计2010年下半年投产。该项目设计年产量1000万吨，公司拥有40%产量的优先购买权。

风险提示：

广东地区电力和煤炭需求下滑；动力煤价格超预期上涨；规划项目投产进程不达预期等。

相关板块：

电力行业


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