主题：装备制造2011年策略

　　高端装备制造业的范畴、特征和发展目标在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中规划了五大重点领域：航空产业；卫星及其应用产业；轨道交通装备；海洋工程装备；智能制造装备。除了上述五个主要领域之外，我们认为高端装备制造业的范畴有必要适当的扩大，以反映我国产业升级和技术进步的现实状况。关于高端装备制造的基本特征，概括起来包括以下三个基本特征：一是技术水平高；二是处于价值链高端，具有高附加值；三是处于产业链的核心部位。

　　“十二五”期间推动高端装备制造业发展的主要因素1、我国已经形成门类齐全的工业体系，为发展高端装备制造业提供了雄厚的工业物质基础；2、在对外开放和经济发展过程中，有充足的人才储备和一定的技术积累；3、我国处于工业化中期，迫切需要转变能耗型经济增长方式和完成传统制造业升级，金融危机则加剧了经济增长方式转变和产业升级的迫切性和难度；4、随着《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等政策出台和“十二五”规划纲要颁布，高端装备制造业在国民经济中的地位得到空前的提高，“十二五”期间将得到有力的政策和资本支持。

　　基于“十二五”规划的高端装备制造业整体投资逻辑第一个思路是从产业链、价值链角度。这方面的代表性公司如：中航精机（行情，资讯）中国船舶（行情，资讯）、国腾电子（行情，资讯）等；第二个思路是从结构调整的角度。如：中集集团（行情，资讯）、中国南车（行情，资讯）；以及受益国家推动自主技术，需求有望因替代进口和成本下降而更快增长的上市公司如合众思壮（行情，资讯）等；第三个思路是从技术领先的角度。这方面的代表公司如：中国一重（行情，资讯）、二重重装（行情，资讯）、远望谷（行情，资讯）等；第四个思路是资产注入和重组角度；这方面关注的公司如：航空动力（行情，资讯）、中航重机（行情，资讯）、中国卫星（行情，资讯）、航天电子（行情，资讯）等；第五个思路是产业形成的角度；这方面的公司包括华东电脑（行情，资讯）、华胜天成（行情，资讯）等

　　重点行业研究在这一部分，我们对航空装备制造、核电装备制造、卫星装备制造、物联网相关装备、海洋工程装备和轨道交通装备等六大子行业展开了系统研究


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